Deutsche y BNP ante la incertidumbre de los test de estrés

Deutsche Bank y BNP Paribas se enfrentan a uno de los ejercicios más complicados. Sólo entre ellos dos acumulan cerca de la mitad de los activos de difícil valoración de la gran banca europea, una circunstancia que podría hacerles perder varios millones de euros si el BCE les exigiese adaptar dichos activos a sus requisitos contables, tal y como adelanta Bloomberg.

Estos activos, que se inscriben dentro del tercer nivel de los tres en que la banca los clasifica en función de la trasparencia, objetividad y fiabilidad de su valoración, constituyen uno de los quebraderos de cabeza de la institución que preside Mario Draghi, ya que entre ellos se suelen incluir obligaciones de deuda garantizada, acuerdos de recompra y otros derivados que los bancos evalúan según sus propios modelos e historiales.

En este sentido, la presentación entre octubre y noviembre de los resultados de las pruebas de esfuerzo a las que las 128 mayores entidades financieras de Europa han sido sometidas arrojará por primera vez una estimación precisa del modo en que los bancos valoran dichos activos, una certidumbre que, según Bloomberg, podría perjudicar a las cuentas de Deutsche Bank y BNP Paribas, con 29.000 y 24.800 millones de euros en activos de nivel tres respectivamente, es decir, un 50% de lo que acumulan las diez mayores entidades de la región (109.300 millones).

El dato, que en sí ya es conocido por el mercado, no acarrearía problema alguno a ambos bancos, a no ser que el BCE considerase que las entidades han calculado mal el riesgo y les exige una corrección contable. Un impacto que podría no ser pequeño si se tienen en cuenta los cálculos de Citigroup, según los cuales un simple recorte del 10% en el valor en libros de los activos de nivel tres de Deutsche Bank repercutiría en una caída de sus fondos del 5%.