Entrevista con Daniel Lurch, gestor del fondo JSS Sustainable Equity Green Planet.
Dirigentes Digital
| 23 oct 2024
Los fondos ESG están viviendo una transformación debido al nuevo reglamento ‘verde’ en el que esta trabajando la UE. Por eso, hablamos con Daniel Lurch, gestor del fondo JSS Sustainable Equity Green Planet.
¿Cómo afronta el gestor de fondos los cambios normativos de la UE en materia de finanzas sostenibles?
La sostenibilidad es un pilar fundamental en nuestro proceso de inversión. Cumplimos rigurosamente con la normativa suiza y de la Unión Europea en materia de finanzas sostenibles, incluyendo SFDR, MiFID II y, en el futuro, las directrices de ESMA en cuanto a denominación de fondos de inversión. Dado que el marco regulatorio es dinámico y exige una continua supervisión y adaptación, adoptamos un enfoque conservador restringiendo la cantidad de fondos clasificados como artículo 9.
Esperamos que SFDR 2.0 se publique en breve, tras la consulta pública iniciada en septiembre de 2023. Anticipamos que incluya un sistema de etiquetado y normas más claras. Una vez que se definan estas normas, evaluaremos cómo y dónde posicionar nuestros fondos. No obstante, nuestra prioridad es mantener el enfoque actual, independientemente de la etiqueta que reciban, lo que ya ha demostrado su efectividad y es la opción preferida por nuestros clientes.
Se habla de una nueva clasificación de los fondos ESG en nuevas categorías, más allá de los artículos 8 y 9, ¿Qué podemos esperar?
La versión actual de SFDR presenta algunas deficiencias, como la falta de reglas de cálculo claras, la ausencia de una categoría de «transición» o la falta de «stewardship» como elemento esencial. Esperamos que SFDR 2.0 aborde estas lagunas. Además, anticipamos que las categorías de divulgación Art. 6, Art. 8 y Art. 9 (frecuentemente utilizadas como etiquetas en el mercado) se transformen oficialmente en etiquetas o sean reemplazadas por nuevas categorías con normas bien definidas. Imaginamos que estas nuevas categorías podrían ser similares a las existentes en el Reino Unido
¿Cómo reaccionan los inversores ante estos nuevos productos?
En este momento resulta complicado emitir cualquier juicio, ya que aún no conocemos las nuevas normas. No sabemos si las nuevas categorías darán lugar a nuevos productos. Sin embargo, los productos existentes podrían encuadrarse en las nuevas categorías correspondientes. En términos generales, consideramos que estas clasificaciones podrían facilitar a los inversores la identificación de productos que se alineen con sus preferencias y valores (como la transición, el impacto, etc.) y también permitir comparaciones justas entre distintos fondos.
En cuanto al fondo, ¿en qué se basan sus oportunidades de inversión?
La estrategia JSS Sustainable Equity- Green Planet aborda una amplia gama de cuestiones medioambientales y busca aprovechar al máximo la fuerza de la transición verde, que consideramos una de las tendencias temáticas más significativas de nuestra era.
El fondo invierte en compañías que aportan soluciones a los principales desafíos medioambientales, centrándose en compañías puras y pequeñas dedicadas a mejorar la calidad del agua, el suelo y el aire. La transición ecológica impactará en numerosos sectores, especialmente en compañías industriales, servicios públicos y en tecnologías de la información. Dada la amplitud de esta tendencia, creemos que la mejor manera de capitalizarla es mediante un enfoque diversificado. Por ello, nuestra estrategia se centra en cuatro temáticas medioambientales clave: protección de los ecosistemas, eficiencia de los recursos, movilidad inteligente y energías del futuro.
Este enfoque de inversión más amplio ha demostrado su eficacia. Desde lanzamiento en enero de 2021, el fondo ha obtenido una rentabilidad significativamente superior a la de la categoría “Ecología” de Morningstar y a la de los índices de renta variable de energías limpias.
Una de las áreas que cubre el fondo es la movilidad, ¿Considera que el sector automovilístico es un riesgo en estos momentos por este conflicto con Europa y las modificaciones que han tenido que hacer compañías como Volkswagen?
El sector automovilístico global está experimentando actualmente una transición significativa, pasando de los motores de combustión interna a vehículos híbridos y eléctricos. Esta transición se ha acelerado significativamente tras la pandemia de COVID-19. Sin embargo, ha enfrentado algunos obstáculos durante 2023 y 2024, principalmente debido a la reducción de las subvenciones, la debilidad en los presupuestos de los consumidores y la percepción de escasez en infraestructura de recarga.
Consideramos que la transición hacia la eliminación de los combustibles fósiles continuará, impulsada por avances en la innovación de baterías y vehículos eléctricos, una oferta de modelos más amplia y precios más accesibles.
Poseer un vehículo eléctrico resulta atractivo en muchos casos, no sólo por su mejor perfil medioambiental. La transición hacia el vehículo eléctrico continúa avanzando rápidamente en China. Europa también presenta casos de éxito notables, como el de Noruega. Por tanto, anticipamos que la transición se acelerará de nuevo en los próximos años, a medida que los países abandonen los combustibles fósiles contaminantes en favor de soluciones de transporte electrificadas más limpias.
En el fondo apostamos principalmente por el sector de la movilidad, enfocándonos en las compañías mejor posicionadas a lo largo de la cadena de valor, como los semiconductores de potencia (por ejemplo, Infineon), que constituyen una tecnología fundamental para el funcionamiento eficiente tanto de los vehículos eléctricos como de sus estaciones de carga.
