No es una voz cualquiera la que anticipa esta posibilidad. Mobius es un reconocido experto en mercados emergentes, y sin duda sigue de cerca la economía japonesa, pues cualquier problema en el país puede tener enormes consecuencias en los países emergentes que cubre, debido a sus relaciones comerciales con el gigante nipón. A juicio de […]
Dirigentes Digital
| 25 ago 2016
No es una voz cualquiera la que anticipa esta posibilidad. Mobius es un reconocido experto en mercados emergentes, y sin duda sigue de cerca la economía japonesa, pues cualquier problema en el país puede tener enormes consecuencias en los países emergentes que cubre, debido a sus relaciones comerciales con el gigante nipón.
A juicio de Mobius, las medidas de flexibilización tradicionales solo han provocado que los ciudadanos ahorren en vez de gastar o prestar. Eso, en combinación con un yen más fuerte, obligará al gobernador del Banco de Japón a contemplar una nueva política monetaria. "Realmente están empezando a pensar en la munición que tienen", explicó Mobius durante una visita a Tokio. "La primera reacción sería dar el ok al helicóptero del dinero, sería el siguiente paso", indica.
Esta medida consiste en imprimir billetes para repartirlos directamente a ciudadanos y empresas. Pero cuidado. Porque el experto anticipa que, de llegar a concretarse, se haría con sumo cuidado, algo que limitaría mucho sus efectos.
Kuroda ya está realizando un informe para estudiar los efectos de la política de estímulos en el país, en un momento en el que no parece que ni los tipos de interés negativos surtan el efecto deseado para debilitar el yen. Aún así, el director del banco central nipón ha dicho en varias ocasiones que la posibilidad del helicóptero del dinero no está sobre la mesa, asegurando que está además prohibido por la legislación vigente.
Mobius advierte que la principal preocupación del organismo es la inflación, y las dudas sobre si un incremento de los ingresos fiscales serían eficaces en un país en el que la deuda ronda el 250% del PIB.
Siempre crítico con las políticas monetarias ultra-acomodaticias, Mobius se suma a otras voces de grandes inversores en anticipar este tipo de medidas. En una reciente carta a inversores, Bill Gross también apuntaba a que los bancos centrales podrían recurrir a la inyección de capital directamente a la economía real mediante el uso del ‘dinero helicóptero’.
El experto reconocía que dicha medida "tiene un final desagradable, pero la alternativa es una vuelta inmediata a la austeridad y la recesión prolongada. Sospecho que políticos y banqueros elegirán volar, en lugar de morir", concluye.
