El renacer definitivo de las salidas a Bolsa

El último informe Global IPO Trends: Q1 2017 de EY demuestra cómo las empresas se han sacudido el miedo a la volatilidad del mercado durante los tres primeros meses del año. A nivel mundial, se registraron 369 debuts en Bolsa, un 92% más que en el mismo periodo de 2016, por un importe total de 33.700 millones de dólares (un 146% más). De hecho, se trata del mejor comienzo de año desde el primer trimestre de 2007. Es cierto que las OPVs de las estadounidenses Snap (3.900 millones de dólares) e Invitation Homes (1.800 millones) fueron las dos mayores del mundo, seguidas de la mexicana Becle SAB (900 millones de dólares). Pero ha sido el mercado español el más activo en este segmento. Los datos de EY demuestran cómo la Bolsa española lideró la actividad en la región EMEIA (Europa, Oriente Medio, India y África) con casi un 30% del total del capital captado por OPVs en esta área durante los tres primeros meses del año. Asimismo, el parqué nacional fue el sexto más activo del mundo por volumen de capital al absorber cerca del 5% de la actividad, cuando en el conjunto de todo el 2016 BME ni siquiera aparecía en el ranking. En este sentido, las OPVs de Prosegur Cash y Neinor Homes también se colocaron en el TOP 10 mundial al situarse, respectivamente, como la cuarta y la quinta operación de mayor valor del mundo en el primer trimestre. De hecho, los debuts bursátiles de Prosegur Cash (798 millones de dólares) y de Neinor Homes (753,4 millones de dólares), ambos celebrados en marzo, fueron los dos mayores de Europa.

La cifra se ampliará el próximo viernes con el esperado estreno de Gestamp Automoción. La compañía, que hoy fija su precio definitivo, ha revisado a la baja la parte alta de la banda de precios inicial, para dejarla en un rango de entre 5,60 y 5,90 euros por acción. A esos precios, su capitalización se situaría entre 3.223 y 3.392 millones de euros, similar a la de cotizadas del Ibex 35 como Cellnex, DIA, REE o Popular. Dirigida en exclusiva a clientes institucionales, la firma de la familia Riberas pretende levantar unos 1.100 millones de euros en la operación, colocando el 27% del capital aunque la cifra subiría al 31,05% en caso de ejecutarse el ‘green shoe’. La semilla de una mayor actividad “Las salidas a Bolsa vistas en el primer trimestre servirán para marcar tendencia en el mercado español. Esperamos un 2017 más activo que 2016, principalmente en la segunda parte del año, como consecuencia de la mayor estabilidad política del país, de los buenos fundamentales de las empresas y del incremento que todo ello genera en la confianza de los inversores”, señala Cecilia de la Hoz, Socia del Área de Transacciones de EY. Pese a los riesgos de carácter político, como las elecciones que se celebrarán en diversos países europeos, o los cambios regulatorios en China (mercados) y EEUU (industria y comercio), el informe de EY concluye que la actividad en el conjunto del año será superior a la registrada en 2016. La mejora económica, unida a un descenso de la volatilidad, favorece la confianza y el apetito de empresas e inversores por los debuts bursátiles. Según revela el estudio, en EEUU existe un gran pipeline de compañías que quieren empezar a cotizar. En el caso de la región de Asia-Pacífico, las previsiones apuntan a que seguirá consolidando su posición de líder en el mercado global durante el segundo trimestre, al tener previsto muchas de sus compañías empezar a cotizar próximamente.