Los efectos colaterales de la fortaleza del euro

El rango entre el 1,05 y el 1,15 del EUR/USD  ha sido una zona neutral, mantenida durante los dos últimos años, a pesar de la excepcional expansión del balance del BCE frente a la Fed, según destaca el gestor de Abante Pangea, Alberto Espelosín.  Ahora, en cambio, el Banco Central Europeo tiene un dilema importante con el dólar debilitándose por las caídas de la inflación y con el reconocimiento de la dificultad para normalizar tipos por el exigente volumen de deuda de la economía americana, que subvenciona la demanda interna. Por lo tanto, este tipo de cambio erosiona la competitividad europea y la posibilidad de reducir el balance se limita, tal y como manifiesta Espelosín. “Por eso, Draghi no puede dar un mensaje muy hawkish de reducir las compras por el riesgo que supone ver el tipo de cambio en 1,25 dólares”. El gestor de Abante Pangea, Aberto Espelosín, considera que el EUR/USD volverá al mismo rango y aconseja incrementar posiciones en dólares.

La línea de tendencia bajista del Eurostoxx 50 en 3.650 En la segunda parte del año, el gestor de Abante Pangea, Aberto Espelosín, considera que el Eurostoxx 50 podría intentar romper la resistencia de los 3.650 puntos, que es la línea de tendencia bajista de 2007, con aspiraciones alcistas hacia la zona de 3.860 puntos, si se produjera la explosión final de júbilo o quinta onda en S&P 500 hacia la zona de 2.570 puntos y en el Nasdaq 100 hacia la zona de 6.200. “El problema es que para que esto ocurra, el petróleo debe ir hacia la zona de 60 dólares por barril y el Euribor no puede estar en el -0,15%, ya que esto limita el comportamiento de petroleras y bancos. Por otro lado, la pérdida de los 3.420 puntos aceleraría la caída hacia los 3.200 puntos ” según declara Espelosín.