2018, un año de peligros potenciales

Tras un 2017 asombrosamente tranquilo, el equipo de análisis de Saxo Bank observa un mercado lleno de peligros potenciales de cara a este primer trimestre de 2018 y meses posteriores. Desde la normalización de las políticas de los bancos centrales, hasta las expectativas de creciente inflación, desde la expansión de los déficits fiscales, hasta las correlaciones en distintos activos, todas las señales están presentes. Respecto a las perspectivas del primer trimestre, Steen Jakobsen, economista jefe y CIO de Saxo Bank, dice: “continúa la búsqueda de rendimientos mientras los responsables políticos de los bancos centrales cierran los ojos y desean que suceda lo mejor. A medida que avanzamos en el primer trimestre de 2018, el mundo se llena nuevamente de esperanza y pocas dosis de realidad”. Según Jakobsen, la burbuja de las criptomonedas puede ser la más visible debido a la alta volatilidad y los rendimientos que se observaron en 2017, pero no se deje engañar por la creencia de que otros activos tampoco están en situación de burbuja. “De hecho, la duración y el alcance de algunos mercados alcistas pueden ocultar cuánto se han desviado de sus fundamentales”. “No pretendemos saber cuándo estallarán las burbujas actuales. Sin embargo, podemos identificar dónde existen y, en nuestra opinión, hay muchas burbujas en marcha en este momento. Las vemos en el mercado de bonos, de renta variable, en el capital privado, el capital riesgo, el sector inmobiliario y, por supuesto, en las criptomonedas. Curiosamente, no vemos en absoluto burbujas en las materias primas” añade. ¿Continuará la manía especulativa en torno a las criptomonedas? 2018 será un año decisivo para el floreciente mercado de activos criptográficos. Los optimistas están buscando que el límite del mercado supere el $ 1 billón, mientras que los pesimistas prevén una mayor regulación e incluso la prohibición total de las criptomonedas si las autoridades monetarias deciden que el espacio está fuera de control. Jacob Pouncey, analista de cryptomonedas, comenta: “Los activos criptográficos se están comportando como las acciones de las Puntocom a finales de los años noventa. Esperamos que más compañías anuncien que adoptan el blockchain antes de que esta fase especulativa termine. En el primer trimestre de 2018 llegarán al mercado más proyectos, cada uno promocionándose como la próxima cripto-revolución dentro de su sector. Esto, una vez más, solo generará más especulación en este joven mercado”. “El universo criptográfico podría ver un nuevo líder; El Ethereum parece ser uno de los activos con más utilidades en el mundo real que van más allá de su función estándar. Ahora procesa más de 1,25 millones de transacciones al día y decenas de miles de millones de dólares en volumen ” añade.