Japón y la oportunidad en las empresas de calidad

El foco en los últimos tiempos se ha trasladado a Asia y entre otros países a Japón por si puede resultar atractivo para la inversión con la fotografía de fondo que presenta. El equipo de Unigestion ha elaborado un informe en el que explica por qué considera que sí es interesante echar un vistazo a la renta variable japonesa en estos momentos de cara a obtener rentabilidades a futuro. Desde su punto de vista, a través de la evaluación realizada, las valoraciones parecen atractivas, en particular “cuando se comparan con las valoraciones en renta variable global”. No ha habido expansión múltiple en Japón en los últimos años, de tal forma que los aumentos de precios de las acciones “han sido respaldados por mayores ganancias”. Además, añade, la historia muestra que “el aumento de las tipos de interés en Estados Unidos ha tendido a ser un soporte importante para las acciones japonesas”. Por eso, el escenario tiende a estar relacionado con períodos de expansión económica sólida, y si la economía estadounidense sigue creciendo y los tipos se mueven hacia niveles más altos, Unigestión considera que las acciones japonesas “deberían encontrar un apoyo adicional de esa fuente”.

En este sentido, la gestora posee el fondo Uni-Global-Equities Japan, que está posicionado para beneficiarse de las mejoras en la economía japonesa. Este vehículo está muy sobreponderado en empresas relacionadas con el mercado doméstico, que son, a ojos de estos expertos, “las que más se beneficiarán del programa Abenomics“. Estas compañías domésticas ofrecen un perfil de retorno más estable, están menos expuestas a los riesgos antes mencionados y “estarán mejor posicionadas para beneficiarse de una recuperación del gasto de los consumidores y de la economía nacional en genera”. Por ejemplo, el fondo está sobreponderado en firmas de servicios de IT en Japón de mediana y gran capitalización de buena calidad que se aprovechan de un ambiente de demanda saludable“. Además, tiene una exposición más modesta hacia las empresas exportadoras, que tienden “a ser volátiles y más correlacionadas con el yen japonés”.

Alta calidad con un compromiso con los valores ESG El enfoque de inversión de Unigestion se basa principalmente en la selección de empresas de alta calidad. Se trata de elegir acciones que tienden a tener “balances sólidos, buena calidad y ganancias visibles”, junto con buenas prácticas en cuanto a la gestión ambiental y social”. Pero también la adquisición a unas “valoraciones razonables”. A medida que Japón ejecuta sus reformas y se moderniza, Unigestion cree que estas empresas de alta calidad y competitivas “liderarán el camino”. El núcleo de la estrategia de inversión del fondo es su proceso de gestión de riesgos a 360 °, que tiene en cuenta una “amplia gama de riesgos”. Así pues, ahora podría ser un buen momento para invertir en acciones japonesas, pese a que no estemos exentos de riesgos, valoran estos analistas. En este entorno se brindan oportunidades a los inversores para beneficiarse de aumentos en el mercado bursátil japonés y “limitar las pérdidas durante los períodos de estrés del mercado”.