Cada vez más, advierte Deloitte en su informe de Casey Quirk “Survival of the Fittest: Defining Future Leaders in Asset Management” (‘La supervivencia de los más aptos: definiendo a los futuros líderes en la gestión de activos’), el negocio de las gestoras se parece a otras empresas de consumo, intrínsecamente ligado a los cambiantes deseos del cliente y sensible a los costes. En concreto, la firma apunta a cuatro catalizadores clave que están “impulsando un cambio secular en la industria de gestión de activos, ante la creciente demanda de carteras orientadas a resultados”. Primero, las peticiones de diferentes proposiciones de valor para los gestores. Segundo, el escepticismo con respecto a la gestión activa que alimenta el crecimiento de “viejas y nuevas betas”. Tercero, las tecnologías disruptivas que reducen los costes de distribución y reinventan la experiencia del consumidor. Cuarto, la regulación que reorienta el negocio hacia el asesoramiento y la fijación de precios de productos. Con todo, el estudio de Deloitte reconoce que “un tercio de las grandes gestoras de todo el mundo siguen creciendo por encima del actual mercado sobrecargado” gracias al empleo de cualquiera de estas cuatro ventajas competitivas para diferenciarse: desarrollo innovador de productos, un fuerte y positivo reconocimiento de marca, la distinción en la experiencia del cliente y el compromiso, o los datos sobre clientes y mercados. En cualquier caso, el entorno operativo para las firmas de gestión de activos (fuera de China, matiza) sigue planteando los siguientes desafíos: el crecimiento orgánico anual del sector se caerá por debajo del 1% para 2021; la mejora de los ingresos anuales cederá al 2,9% desde el 6%; y la media del margen de beneficio se reducirá hasta el 28% desde el 34%. Así las cosas, las gestoras “efectivas deberán hacer cinco cambios audaces para transformar sus negocios en potentes y eficaces competidores”. Concretamente, tendrán que optimizar las asignaciones de recursos de áreas obsoletas a nuevas iniciativas de crecimiento; simplificar las operaciones para ganar eficiencia e integrar nuevas capacidades y tecnologías a través de fusiones y adquisiciones (M&A por sus siglas en inglés); también diferenciar las inversiones con una gama más amplia de capacidades activas y proceso de desarrollo de productos. Finalmente, las gestoras deberán digitalizar la distribución para reducir costes y comprometerse más directamente con el clientes; y construir una marca única orientada al consumidor.
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