A pesar de los riesgos, especialmente en el ámbito político europeo y estadounidense, desde el departamento de análisis de Bankinter se muestran optimistas con la evolución del ciclo económico global. Y en este escenario, el auge del consumo se ha convertido en una temática de inversión que está otorgando buenos rendimientos a los inversores. Pese a todo, el consumo es una tendencia imparable. Tradicionalmente, se ha ligado al crecimiento de la clase media emergente. «Una cifra mayor de personas en edad de trabajar y un ratio de dependencia menor, unidos a políticas de respaldo de los gobiernos, incrementan la productividad, el ahorro y la inversión1, lo que genera unos ingresos disponibles per cápita más altos y un aumento de la propensión al consumo», indican los de Fidelity. Fondos como el Equity Fund Asian Consumption de UBS, el Invesco Asia Consumer Demand Funds o el Nordea 1-Emerging Consumer Fund son solo tres ejemplos de la buena evolución del sector en lo que va de año. Todos ellos superan una rentabilidad del 6% en lo que va de año según datos de Morningstar. De hecho, de los 102 fondos de inversión registrados en Morningstar bajo la categoría de RV Sector Consumo, ni uno solo registra rendimientos negativos en este 2017. Pero la tendencia no se limita ya solo a los emergentes. En EEUU, por ejemplo, el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan subió en enero hasta el 98,5 desde el 98,1 del mes anterior, en lo que ya es el mejor dato desde enero de 2004. No obstante, los expertos advierten que la cifra podría estar maquillada, al basarse sobre todo en las promesas electorales de Donald Trump, y no tanto en resultados económicos reales. Uno de los fondos más populares también es el Pictet Premium Brands, que se centra más en el reconocimiento de marca, y en la búsqueda de empresas que ofrezcan productos y servicios de alta calidad y gran valor simbólico. Su rentabilidad acumulada a 5 años supera el 7% según datos de Morningstar, y compañías como LVMH, Royal Caribbean Cruises, Las Vegas Sands, o Pernod Ricard se sitúan entre sus principales posiciones en cartera. Tal y como explica Jesús Amador, analista de Bankinter, desde que la firma escogió el pasado dos de noviembre el fondo Morgan Stanley Global Brands & Hedged para seguir esta temática, el producto se ha revalorizado un 3,1%, mientras que el Robeco Global Consumer Trends USD, otro de los seleccionados, ha generado una rentabilidad en euros del 5,8% en el mismo periodo. “Esta selección está cumpliendo su objetivo: proporcionar una rentabilidad positiva, capturando buena parte de la subida de un mercado claramente alcista (MSCI World +7% en el mismo período) con menor volatilidad y riesgo de caídas severas que en un activo tradicional de renta variable”, indica Amador en su análisis. Las cifras a más corto plazo, durante el último mes en el que la lateralidad ha sido protagonista del mercado, demuestran el buen hacer de este tipo de productos. En el último mes, el Morgan Stanley Global Brands registró una rentabilidad del 2,9%, “impulsada por el buen comportamiento del consumo y la revalorización de compañías como Twenty-First Century Fox, Bristish American Tobacco y Reynolds American”, explican los expertos. Por su parte, el fondo Robeco Global Consumer Trends obtuvo una rentabilidad mensual del 2%, favorecida por el buen comportamiento de su temática de consumo digital (34% de la cartera, que incluye compañías como Facebook, Alphabet y Netflix) y la evolución positiva de las compañías de consumo emergente (26% de la cartera).
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