El Ibex encabeza la remontada de las Bolsas europeas y toca los 10.000 puntos por primera vez desde 2015, en una jornada marcada por la reunión del Banco Central Europeo (BCE) y las turbulencias del petróleo. «En las últimas dos semanas, el selectivo español se está destapando como uno de los más fuertes«, destaca Daniel Pingarrón, analista de IG. En concreto, apunta «desde el 22 de febrero, le recorta al Dax nada menos que 500 puntos de diferencial, movimiento con pocos precedentes recientes». Explica este experto que «el cambio absoluto de Telefónica, que está recobrando el aplauso del mercado, tiene mucho que ver con el buen momento del Ibex. La teleco acumula una subida del 16% en lo que llevamos de año, lo que supone una aportación de unos 150 puntos al índice en este 2017″. Un BCE acomodaticio y un Draghi más optimista El BCE ha cumplido con el guión también en esta reunión manteniendo los tipos de interés en mínimos y sin variar sus estímulos económicos. Su presidente, Mario Draghi, ha reiterado el compromiso (y la necesidad) de esta política monetaria acomodaticia, si bien, ha reconocido al mismo tiempo la mejora macro, incrementando las previsiones de crecimiento e inflación para este año y el próximo. Patrick O´Donnell, gestor de inversiones en Aberdeen Asset Management, cree que el banquero italiano «ha abierto ligeramente la puerta a un cambio en su política. Lo he hecho al decir que el Consejo de Gobierno ha estado hablando sobre un cambio de lenguaje en relación al nivel en que se encuentran los tipos en su comunicado mensual, pero de facto no lo han cambiado. Efectivamente esto es una muestra de que está diciendo que algo podría variar en el futuro, pero no hoy. Es su clásico método de anunciar algo que moverá los mercados, pero sin en realidad hacer nada. Debido a esto, y una contundente respuesta ante la pregunta sobre si subirán de tipos antes de que el programa de flexibilización cuantitativa (QE) termine, los mercados empezarán a recalibrarse asumiendo la idea de que terminará su postura acomodaticia para final de año”. Con todo, Link Securities, cree que por ahora mantendrá su política monetaria sin cambios, al menos hasta que se “disipe la incertidumbre política en la Zona Euro”. Riesgo que gira en torno a tres factores principales: las elecciones de Francia, las negociaciones del Brexit y la crisis griega. En cualquier caso, estos analistas reconocen que ante «un mayor optimismo, los mercados pueden reaccionar negativamente en un principio”. Pero, a medio plazo, “entendemos que la mejora del escenario económico en la región del euro debe ser positiva para la renta variable, no tanto así para la fija”. El petróleo ‘vuelve a escena’ En lo que respecta a la evolución del IPC tiene gran importancia el comportamiento del petróleo, cuyos precios han experimentado esta noche/madrugada un fuerte descenso, de hasta el 5%, tras publicarse en Estados Unidos unos inventarios de crudo que cuadruplicaron las expectativas y se situaron en máximos históricos. A pesar de un tímido intento de rebote a primera hora, la sangría continúa con el Brent al filo de los 52 dólares; mientras, el West Texas pierde los 50 dólares. Con todo, los valores ligados a esta commodity sufren en Bolsa y, de hecho, Repsol es el segundo que más cae del Ibex. “Cobra especial atención el grado de cumplimiento de los recortes por parte de la OPEP y no OPEP, que según fuentes de mercado podría estar siendo inferior a lo esperado en algunos países y existen dudas sobre si el acuerdo se alargará más allá del primer semestre de 2017”, apunta Renta 4.
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