El término mercados frontera o pre-emergentes fue acuñado inicialmente por International Finance Corporation (IFC) en 1992 para referirse a un subconjunto de países menos avanzados dentro del universo de las naciones en desarrollo. Considerados los ‘hermanos menores’ de los emergentes, no existe una definición exacta para ellos, pero, en general, se encuadran dentro de este concepto aquellas regiones cuyas economías se encuentran en las primeras etapas de progreso económico y político. Sus Bolsas suelen tener una capitalización modesta, viabilidad de inversión y liquidez limitadas e informaciones financieras deficientes. Asimismo, se caracterizan por sufrir una mayor inestabilidad política, regulación inadecuada y fuertes fluctuaciones en sus divisas. Si bien, en positivo, son ‘buscados’ por inversores y gestores por su fuerte potencial gracias a una demografía favorable y buenas perspectivas de crecimiento a largo plazo, y por su baja correlación con las zonas avanzadas, que proporciona a las carteras una fuente de diversificación adicional más allá de las tradicionales. Así, tal y como destaca Min Zhu, director general adjunto del Fondo Monetario Internacional (FMI), “la mayor parte de estos países han avanzado en la formulación de un marco sólido de políticas, en la reducción de la burocracia y en la flexibilización de las restricciones comerciales. Las reformas encaminadas a transformar su estructura económica han contribuido a hacer aflorar su potencial, por ejemplo, mediante el mayor peso del sector servicios, como en Tanzania o Kenia”. En otras naciones, añade, el alivio de la carga de deuda en la última década ha liberado además fondos que pueden destinarse a inversiones en capital físico y humano, es el caso de Kenia, Mongolia, Nigeria o Vietnam. La clave principalmente es que muchos de ellos registran los ratios de crecimiento más fuertes del planeta, superando las tasas anuales de gigantes como China e India. En concreto, un reciente informe sobre los mercados frontera elaborado por el Credit Suisse Research Institute, se centra en 30 de estos países (entre los que se incluyen Argentina Bangladesh, Egipto, Irán, Kenia, Marruecos, Nigeria, Pakistán, Rumania o Vietnam), que representan el 16% de la población mundial, ocupan el 12% de la masa terrestre del mundo y generan un 5% de la actividad económica global. Suponen asimismo 3,7 billones de dólares americanos de la producción económica, un 15% de los 24,4 billones generados por los emergentes en general. (Siga leyendo aquí: La próxima frontera más allá de los emergentes)
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