En junio de 2018, Arabia Saudita estará en curso de ascenso a la categoría de mercados emergentes, una medida que probablemente atraerá importantes entradas de divisas y la clasificará como el séptimo país más grande del índice de mercados emergentes. Charles Sunnucks, Gerente Adjunto del Fondo en el equipo de Mercados Emergentes Globales de Júpiter, considera que esto podría crear una ola significativa en un mercado donde la propiedad extranjera está actualmente por debajo del 2%. El Reino de Arabia Saudita, la cuna del Islam y un país que pronto se jactará del edificio más alto del mundo, así como una de las compañías cotizadas más grandes del mundo, ha sido durante mucho tiempo un punto ciego para los flujos de mercados emergentes que conocen el índice. Las compañías que cotizan en la bolsa local son consideradas por el proveedor de índices MSCI ni desarrolladas, emergentes o fronterizas, lo que significa que están en el limbo del índice y como resultado pasadas por alto por la mayoría de los inversores. Sin embargo, esto está programado para cambiar. El 20 de junio de 2017 MSCI anunció el resultado de su revisión anual de la clasificación del mercado, añadiendo Arabia Saudita a la lista de vigilancia del mercado emergente MSCI. Este movimiento ha puesto al país en curso para ser oficialmente actualizado a la situación de mercado emergente en junio de 2018, y para comenzar a operar como un mercado emergente MSCI en 2019. El surgimiento de un mercado emergente Mientras que Arabia Saudita tiene una rica historia, fue sólo en 1987 que se abrió una bolsa de valores y sólo en 2015 se permitió a los inversores extranjeros invertir en acciones de Arabia Saudita bajo el restrictivo programa de «Inversores Extranjeros Calificados». Sin embargo, la reforma del mercado de capitales en Arabia Saudita ha aumentado a medida que los responsables de las políticas se orientan hacia una mejor diversificación de la economía y de las fuentes de financiación. En los últimos dos años, el regulador y la Bolsa de Valores de Arabia Saudita (Tadawul) han introducido una serie de reformas de mercado que incluyen aumentar las restricciones de propiedad extranjera del 20% al 40%, acomodar el préstamo de valores y la venta corta y facilitar el proceso de registro extranjero. Todo esto se ha llevado a cabo en un intento de atraer más capital extranjero a la economía, una ambición que debería ser apoyada significativamente por la inclusión de MSCI en los mercados emergentes. La propiedad extranjera actualmente por debajo del 2% La inclusión de un índice de mercado emergente probablemente significaría entradas de más de 35.000 millones de dólares y pondrá a Arabia Saudita como el séptimo país más grande del índice de mercados emergentes. Esto crearía una ondulación significativa en un mercado donde la propiedad extranjera está actualmente por debajo del 2%. Además, la influencia del índice de Arabia Saudita podría aumentar rápidamente si Aramco, el activo petrolero de la joya de la corona de Arabia Saudita, está listada como se anticipa en 2018. Las valoraciones para la compañía son extremadamente variadas, incluyendo el estimado de $ 2tn El tamaño de la mayor empresa cotizada del mundo Apple. Inclusión para apoyar una ambiciosa agenda de reformas En previsión de la inclusión de los índices -como ha sido la experiencia de otros mercados como Pakistán- probablemente habrá un aumento en los precios de las acciones y una reducción resultante en el costo de la financiación. El menor costo de capital debería respaldar posteriormente el progreso de Arabia Saudita hacia el logro de sus ambiciosas metas de diversificación económica en el marco del Programa Nacional de Transformación 2020 y la Visión Saudita 3030. Los objetivos incluyen, por ejemplo, incluir la contribución del sector privado al PIB del 40% al 65% Que necesitará financiamiento del exterior. Los inversores tendrán que ser selectivos. Hay enormes oportunidades en Arabia Saudita, pero también desafíos significativos como el mundo innova fuera de la era del petróleo y la economía se ajusta. Como observó el ex ministro de Petróleo saudí: «La Edad de Piedra no terminó por falta de piedra, y la Era del Petróleo terminará mucho antes de que el mundo se quede sin petróleo». Una marea creciente debido a las entradas de índice de inclusión bien puede levantar todos los barcos, sin embargo, en nuestra opinión, son las empresas posicionadas para beneficiarse del cambio subyacente que realmente debe sobresalir.
hemeroteca
