El esperado efecto alcista tras las medidas del Banco Central Europeo (BCE), se ha quedado corto con las tensiones geopolíticas en Ucrania y el referéndum por la independencia en Escocia. Ante un panorama de mayor volatilidad que en meses anteriores, los expertos de Bankinter han actualizado su cartera modelo, en la que entre los principales cambios destaca la entrada de Arcelor por CIE Automotive que se cae de sus valores recomendados.
"Durante el 2014 las carteras de acciones llevan acumulada una rentabilidad ampliamente superior al Ibex 35. La cartera Española de 5 valores de Bankinter acumula un +11,12% mientras que el índice español acumula un +4,89%", explican desde el Departamento de Análisis de la entidad.
Para el mes de septiembre, los gestores han decidido no variar en exceso su estrategia, ante el buen comportamiento que ha registrado en el último año. "Seguimos pensando que el mercado de renta variable se encuentra en buen momento y que reflejará la recuperación de la economía española que ya estamos viendo con mejores cifras macroeconómicas como la reducción del desempleo o la producción industrial", aseguran.
Respecto a las tensiones geopolíticas, confían en que poco a poco su impacto en el mercado desaparezcan, indicando que los principales índices han logrado mantener la calma en niveles significativos, con el Ibex 35 siempre por encima de los 10.800 puntos y el S&P 500 rondando los 2.000 enteros de máximos históricos.
Con este escenario, la entidad apuesta ahora por Arcelor Mittal, "que ya habría recogido negativamente el profit warning de nivel de Ebitda, es una buena oportunidad para adquirir el valor a un precio atractivo". Frente al estancamiento de CIE Automotive que ya ha puesto en valor la recuperación de la demanda de automóviles, Arcelor "presenta una atractiva valoración en una etapa de recuperación del ciclo global".
Entre los otros cuatro valores que mantienen en cartera, destaca Enagás, "que ofrece un modelo de negocio sólido con una atractiva remuneración al accionista". Su rentabilidad por dividendo siempre se sitúa entre las cinco primeras del selectivo español, rondando a doce meses el 4,9%.
Red Eléctrica (REE) también mantiene la confianza de los expertos, al haber logrado asimilar el impacto regulatorio. Además, "se ve beneficiada por la caída de los costes financieros", explican desde Bankinter. Dentro de su propio sector, la entidad apuesta por BBVA entre los grandes bancos nacionales. "México representa la principal fuente de ingresos del banco y las perspectivas de negocio son positivas. En España tiene gran potencial de mejora en resultados, especialmente tras la compra de Catalunya Banc adquirida con un P/VC de apenas 0,5 veces y que permitirá aumentar los beneficios del banco en 300 millones de euros desde 2016", aseguran.
Tubacex completa la lista de cartera de 5 valores con "un cuadro financiero muy favorable que incluye la reducción en sus niveles de endeudamiento".
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