Recientemente usted dio una conferencia sobre cómo alinear las carteras con los objetivos de desarrollo sostenible de la ONU con Fondos y ETFs, ¿en qué consiste este tipo de inversión para aquellos que desconozcan por completo el mundo del ISR?
Consiste en invertir (no es filantropia, ni inversión puramente competitiva que sólo busca maximizar los beneficios, es inversión ajustada al riesgo y al mismo tiempo ajustada a un doble propósito: Alpha Social y Alpha Medioambiental) en compañías cotizadas, en compañías no cotizadas (empresas sociales), en bonos de impacto social, bonos verdes, micro-créditos, capital riesgo social, etc. que de alguna forma contribuyan a alguno o algunos de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU. Estos objetivos son los siguientes: No Pobreza, Hambre Cero, Buena Salud y Bien Estar, Calidad en la Educación, Igualdad de Género, Agua Limpia y Saneamiento, Energía limpia y asequible, Acción Climática.
¿Demandan los inversores cada vez más fondos calificados como ESG?
Los inversores Institucionales como: Fondos Soberanos, Planes de Pensiones Estatales (como el más grande de Japón), Planes de Pensiones de Trabajadores (como el mayor de EE.UU Calspers) Planes de Pensiones de Empleo, Endowments de Fundaciones, sí. Mientras que el inversor individual empieza a demandarlo sobre todo un tipo de clientes que son los millennials que según las estadísticas para el 60% de sus inversiones buscan un impacto social y medioambiental.
Una de las cuestiones que muchos inversores se hacen es si la inversión socialmente responsable es más o menos rentable que la que no cumple estos criterios, ¿Qué me puede decir sobre esto?
Hay muchos estudios al respecto tanto de compañías, de Fondos, de Indices, etc…, y la mayoría de ellos demuestran la correlación positiva entre una buen resultado en el análisis extra-financiero (Best in class en términos ESG o Mejores Rating de Sostenibildad ) y un mejor comportamiento financiero respecto a sus comparables. Por poner un ejemplo, un estudio de MSCI que compara el comportamiento entre mayo de 2011 y septiembre de 2017 de tres de sus índices que son el MSCI ACWI, frente al MSCI ESG Universal y frente al MSCI ESG Leaders, en linea con lo anterior.
Los Indices MSCI ESG Leaders, seguido del MSCI ESG Universal comparados con el MSCI ACWI obtienen una mejor rentabilidad, menor riesgo, mejor rentabilidad/riesgo, mejor ratio sharpe (0,70 / 0,69 / 0,64), en línea con sus ESG Score que fueron (6,6 / 6,3 / 5,5), es decir a mayor ESG Score, mayor Sharpe y resto de métricas anteriores.
¿Qué criterios hacen que un fondo sea ESG?
Que en la información pública y oficial (la publicada en la web de la CNMV) de detalle que la Política de Inversión de Fondo incluye seleccionar sus inversiones aplicando criterios extra-financieros es decir Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo ASG o ESG por sus siglas en inglés.
¿Por qué cree que están en alza este tipo de inversiones?
Porque los grandes inversores institucionales llevan años liderando esta tendencia y además pronostican que va a seguir creciendo por motivos financieros y porque ellos mismos lo van a exigir a las compañías donde invierten, les están exigiendo ya retornos financieros y un impacto social positivo. Un ejemplo de esto que digo es BlackRock y la carta anual a los CEO´s de las compañías que les manda Larry Fink CEO de Black Rock.
¿Cuál es el perfil medio del inversor que invierte en el fondo gestionado por usted, Esfera II Sostenibilidad ESG Focus?
Particulares y profesionales del sector con inquietudes por este tipo de inversiones entre 30 y 50 años.
2019-03-19 17:41:45
