“Los gestores estamos identificando grandes oportunidades en este activo en el contexto actual”, indican desde Gesconsult, asegurando que son varias las razones que hacen de la Bolsa española uno de los activos donde más valor se puede encontrar en estos momentos. “Por una parte, la economía mantiene su buen tono. Se espera un crecimiento anual en 2016 en torno al 3,2%, con un crecimiento más equilibrado, debido en gran parte a la fortaleza del consumo de los hogares y la mejora de la balanza comercial”, explican. Además, aseguran que el mercado nacional está reviviendo una sensación de calma, motivada por la estabilidad de la política española. “Por ello, invertimos en empresas con valoraciones atractivas y en las que la mejora de beneficios es una realidad”, indica el experto. En este sentido, el director de inversiones está identificando oportunidades de inversión en las empresas que se beneficien de la fortaleza del consumo y demanda interna, además de en el sector bancario doméstico y en el sector asegurador. También encuentra recorrido en valores vinculados con las materias primas y está incrementando posiciones en empresas con fábricas en EEUU o con presencia relevante en el sector infraestructuras. Además, invierte en compañías con balances sólidos, donde la mejora de sus beneficios empresariales es una realidad. Por el contrario, recomienda mantener cautela con la inversión en el sector eléctrico (muy vinculada a la evolución de los tipos de interés), compañías con fuerte exposición a los países emergentes, empresas con elevado endeudamiento y compañías inmobiliarias puras Según De Gregorio, el mal comportamiento relativo del Ibex 35 y del PSI portugués obedece a la menor exposición que tienen las compañías ibéricas a EEUU frente a otros mercados europeos y su mayor exposición a emergentes (fundamentalmente Latam). A pesar de que el Ibex 35 es el índice con mayor exposición a mercados en vías de desarrollo, también lo es al sector financiero (>30% peso), sector “que esperamos sea el principal beneficiado de la subida de tipos de interés”.
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