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Renault Group continúa su fuerte progresión: rentabilidad duplicada, free cash flow récord, dividendo reanudado y mejora de los resultados para 2023

Resultados de 2022 : perspectivas financieras 2022 superadas (revisadas al alza en julio de 2022) Cifra de negocios del Grupo asciende a 46.400 millones de euros: +11,4 % en comparación con 2021 Margen operacional del Grupo de 2.600 millones de euros (5,6% de la cifra de negocios): una mejora de 1.400 millones de euros respecto […]

Resultados empresariales

Dirigentes Digital

17 feb 2023

Resultados de 2022 : perspectivas financieras 2022 superadas (revisadas al alza en julio de 2022)

Cifra de negocios del Grupo asciende a 46.400 millones de euros: +11,4 % en comparación con 2021

Margen operacional del Grupo de 2.600 millones de euros (5,6% de la cifra de negocios): una mejora de 1.400 millones de euros respecto a 2021 (+2,8 puntos). Asciende al 6,4% en el 2º semestre de 2022 (+2,9 puntos respecto al 2º semestre de 2021)

Margen operacional del Automóvil de 1.400 millones de euros (3,3% de la cifra de negocios): una mejora de 1.400 millones de euros en comparación con 2021 (+3,3 puntos). Se sitúa en el 4,2% en el 2º semestre de 2022 (+3,5 puntos respecto al 2º semestre de 2021)

Récord del margen operacional  del Automóvil por vehículo

Resultado neto de las actividades que han continuado de 1.600 millones de euros, 1.100 millones de euros más que en 2021

Resultado neto de las operaciones interrumpidas de -2.300 millones de euros debido al cargo de ajuste no monetario relacionado con las ventas de actividades industriales rusas anunciadas el 

Free cash Flow operacional del Automóvil récord por valor de 2.100 millones de euros (incluyendo dividendo de 800 millones de euros de Mobilize Financial Services): un aumento de 1.200 millones de euros respecto a 2021

•    Vuelta a una posición financiera neta del Automóvil positiva de +549 millones de euros a partir del 31 de diciembre de 2022 en comparación con -1.100 millones de euros a 31 de diciembre de 2021, una mejora de 1.600 millones de euros

•    Mejora del punto de equilibrio en un 50% en comparación con 2019

•    Consecución del objetivo de reducción del 25% de la huella de carbono mundial   entre 2010 y 2022

•    Cartera de pedidos a niveles récord y éxito de los nuevos modelos

•    Cartera de pedidos del Grupo en Europa a niveles récord: 3,5 meses de ventas a fin de año

•    Mix de ventas a clientes particulares en los 5 principales países europeos (Francia, Alemania, España, Italia y Reino Unido): 67% (+9 puntos respecto a 2021, +15 puntos respecto a 2019)

•    Buenos resultados de las ventas de E-TECH , que continúan creciendo, representando el 39% de las matriculaciones de turismos de la marca Renault en Europa (+9 puntos respecto a 2021). Renault es la tercera marca en el mercado de vehículos eléctricos y la 2ª marca en el mercado de vehículos híbridos (HEV) en Europa

•    Éxito de los modelos :
-    Renault Arkana registra 86.000 ventas en más de 50 países en 2022. En Europa, el 65% de las ventas son en la versión E-TECH, el 74% en la versión alto de gama y el 56% en el canal a particulares. 
-    Lanzado a finales del 2º trimestre de 2022, Renault Megane E-TECH 100% eléctrico registró más de 33.000 ventas durante el año. Es el vehículo eléctrico más vendido en Francia en la segunda mitad de 2022. Hasta la fecha, Renault Megane E-TECH 100% eléctrico ha registrado más de 49.000 pedidos desde su lanzamiento, de los cuales más del 70% en las versiones alto de gama y más del 80% en los motores más potentes 
-    Dacia Sandero sigue siendo el vehículo más vendido a particulares en Europa desde 2017, con 229.500 ventas
-    Lanzado a mediados de 2021, las ventas de Dacia Spring 100% eléctrico aumentan un 75% respecto a 2021, con 48.900 unidades vendidas. Dacia Spring es número 3 en ventas de vehículos eléctricos a particulares en Europa 
-    Dacia Jogger registra cerca de 57.000 ventas. Es el número 2 en ventas de vehículos del segmento C (excluidos los SUV) a particulares en Europa.
-    Alpine registra un nivel récord de ventas, un 33% más que en 2021

•    Efecto mix de producto de +2,8 puntos sobre la cifra de negocios del Automóvil respecto a 2021 gracias a nuevos lanzamientos (Renault Arkana, Dacia Jogger y Renault Megane E-TECH Electric)

•    Aceleración del efecto precio que alcanzó los +9,7 puntos de la cifra de negocios del Automóvil en 2022 gracias a la política comercial de Renaulution (+12,1 puntos en el 2º semestre de 2022 después de +7,4 puntos en el 1er semestre de 2022)

•    Perspectivas financieras 2023

En un entorno aún difícil, el Grupo tiene como objetivo mejorar su rendimiento en 2023 con:
•    un margen operacional del Grupo mayor o igual al 6%
•    free cash-flow  operacional del Automóvil superior o igual a 2.000 millones de euros

Boulogne-Billancourt, 16 febrero 2023 

Las cuentas consolidadas de Renault Group y las cuentas sociales de Renault SA a 31 de diciembre de 2022 han sido aprobadas por el Consejo de Administración el 15 de febrero de 2023, reunido bajo la presidencia de Jean-Dominique Senard.
Recordatorio del impacto de la venta de las actividades automovilísticas rusas en los estados financieros:

En mayo de 2022, el Consejo de Administración de Renault Group aprobó por unanimidad la firma de acuerdos para vender el 100% de las acciones de Renault Group en Renault Rusia a la ciudad de Moscú y su participación del 67,69% en AVTOVAZ a NAMI (Instituto Central de Investigación y Desarrollo del Automóvil y del Motor). Además, el acuerdo incluye una opción de recompra por parte de Renault Group de su participación en AVTOVAZ, ejercitable en determinados periodos durante los próximos 6 años.

Como consecuencia de estos acuerdos:

•    Las operaciones rusas han sido desconsolidadas en las cuentas anuales 2022 de Renault Group y tratadas como operaciones interrumpidas según la IFRS 5 con efecto retroactivo a 1 de enero de 2022. 

•    Los agregados financieros de las actividades continuadas en 2022 ya no incluyen las actividades industriales rusas y 2021 se ha ajustado en coherencia con este nuevo perímetro de actividad. 

•    El resultado de las actividades abandonadas representa una pérdida de 2.300 millones de euros en 2022, correspondientes principalmente a la depreciación del inmovilizado material, inmaterial y fondo de comercio de AVTOVAZ y Renault Rusia, así como de activos específicos de otras entidades del Grupo, y al resultado de la cesión de las entidades rusas vendidas.

•    La deuda neta del Automóvil se reduce en 500 millones de euros pasando de -1,600 millones de euros hasta 1.100 millones de euros a 31 de diciembre de 2021. 

La cifra de negocios del Grupo alcanza los 46.391 millones de euros, un 11,4% más que en 2021. A tipos de cambio constantes, aumenta un 12,4% (efecto de tipo de cambio negativo de -1 punto).

La cifra de negocios del Automóvil se establece en 43.121 millones de euros, un 11,4% más que en 2021. A tipos de cambio constantes1, aumenta un 12,6% (-1,2 puntos de efecto de tipo de cambio negativo ligado principalmente a la devaluación de la Lira turca y el Peso argentino).

El efecto volumen asciende a +3,4 puntos beneficiándose del éxito comercial de los vehículos combinado con la mejora en la disponibilidad de componentes electrónicos. La facturación fue superior a las matriculaciones debido a los retrasos en la entrega de los vehículos pedidos y facturados a los concesionarios independientes para atender la demanda de los clientes. Estos retrasos estaban relacionados con las tensiones en la cadena de suministro a finales de año.

El efecto precio, positivo en 9,7 puntos, refleja la continuación de la política comercial del Grupo, iniciada en el 3er trimestre de 2020, que privilegia el valor sobre el volumen de ventas, así como las subidas de precios para compensar la inflación de costes y la optimización de los descuentos comerciales. Asciende a 12,1 puntos en el 2º semestre del año  tras un 1er semestre con 7,4 puntos.

Los éxitos de Renault Mégane E-TECH 100% Eléctrico, lanzado al final del 2º trimestre de 2022, Renault Arkana, lanzado en el 2º trimestre de 2021, y Dacia Jogger, lanzado en el 1er trimestre de 2022, ilustran la renovación y ofensiva de las marcas Renault y Dacia en el segmento C y ha permitido generar un efecto producto positivo de +2,8 puntos.

El impacto de las ventas a socios, negativo por valor de -1,4 puntos, se debe principalmente a la caída de la producción de motores diésel y de vehículos para los socios de Renault Group (fin de los contratos Master para Opel y Trafic para Fiat a finales de 2021).

El efecto "Otros" de -1,8 puntos se debe a una caída en la contribución de las ventas de la red de Renault Retail Group (RRG) tras la venta de sucursales y una caída en las ventas de vehículos de ocasión, en parte compensada por los sólido resultados de la venta de piezas y accesorios. 

El Grupo registró un margen operacional positivo de 2.595 millones de euros (5,6% de la cifra de negocios) frente a 1.153 millones de euros (2,8% de la cifra de negocios) en 2021 (+1.442 millones de euros y +2,8 puntos). Mejoró secuencialmente hasta el 6,4% en la segunda mitad de 2022 frente a 4,7% en el 1er semestre 2022.

El margen operacional del Automóvil  se establece en 1.402 millones de euros (3,3% de la cifra de negocios del Automóvil) frente a -3 millones de euros en 2021, es decir, +3,3 puntos.

El efecto mix/precio/enriquecimiento positivo por valor de 3.539 millones de euros refleja el éxito de la política comercial que favorece el valor frente al volumen. Esta política ha más que compensado el incremento de costes, que ascendió a 2.288 millones de euros. Esto último se explica principalmente por el impacto de la inflación en las materias primas (-1.916 millones de euros), en los costes de compras y en los costes de fabricación y logística, a pesar de las ganancias de productividad mantenidas. El efecto volumen asciende a +199 millones de euros.

La contribución de Mobilize Financial Services (Financiación de las ventas) al margen operacional del Grupo alcanza los 1.223 millones de euros, 38 millones de euros más que en 2021. El impacto positivo de los elementos no recurrentes en la valoración de los swaps se debe principalmente al aumento de los tipos de interés en Europa, y el énfasis puesto en los segmentos de venta más rentables que generan mayores márgenes que explican esta mejora.

El descenso del 6,4% en el número de nuevos contratos de financiación a clientes, ligado principalmente a la evolución de las matriculaciones del Grupo, se ve más que compensado por el incremento del 10,4% en el importe medio financiado. El importe de nuevas financiaciones aumentó un 3,3% en comparación con 2021.

Otros productos y cargas de explotación son negativos por valor de -379 millones de euros (frente a -253 millones de euros en 2021) y se explican principalmente por provisiones para reestructuración de -354 millones de euros y depreciaciones de -257 millones de euros principalmente en un sitio de producción en China. Esto se vio parcialmente compensado por la venta de activos (+202 millones de euros) relacionada principalmente con la venta de varias filiales comerciales del Grupo y sucursales de RRG, en línea con la estrategia anunciada.

Tras tener en cuenta otros productos y cargas de explotación, el resultado de explotación del Grupo se sitúa en 2.216 millones de euros frente a los 900 millones de euros de 2021 (+1.316 millones de euros frente a 2021).

El resultado financiero fue de -486 millones de euros frente a -295 millones de euros en 2021. Este deterioro se explica principalmente por el impacto contable de la hiperinflación en Argentina a pesar de la caída de los intereses financieros sobre la deuda neta.

La contribución de las empresas asociadas asciende a 423 millones de euros, frente a 515 millones de euros en 2021.  Incluye 526 millones de euros ligados a la aportación de Nissan, que compensó la aportación negativa del resto de empresas asociadas (-103 millones de euros) principalmente ligada a la depreciación de las acciones de Renault Nissan Bank en Rusia.

Los impuestos corrientes y diferidos suponen una carga de 533 millones de euros frente a 571 millones de euros en 2021. El incremento ligado a la mejora del resultado antes de impuestos se vio más que compensado por la variación neta de elementos no recurrentes de un año sobre el otro.

El resultado neto de operaciones continuadas ascendió a 1.620 millones de euros, 1.071 millones de euros más que en 2021. El resultado neto de operaciones continuadas, parte del Grupo, fue de 1.650 millones de euros (es decir, 6,07 euros por acción).

El resultado neto de las operaciones interrumpidas ascendió a -2.320 millones de euros debido al cargo de ajuste no monetario relacionado con la venta de actividades industriales rusas.
Así, el resultado neto asciende a -700 millones de euros y el resultado neto, parte del Grupo, a -338 millones de euros (es decir, -1,24 € por acción).

La capacidad de autofinanciación de la actividad del Automóvil alcanza los 4.818 millones de euros, 519 millones de euros más que en 2021 (incluyendo 800 millones de euros en el dividendo Mobilize Financial Services frente a 1.000 millones de euros en 2021). Esta capacidad de autofinanciación cubre en gran medida las inversiones materiales e inmateriales antes de las cesiones de activos, que ascendieron a 2.500 millones de euros (2.100 millones de euros netos de cesiones) y los gastos de reestructuración (590 millones de euros).

Excluyendo el impacto de las cesiones, el importe del CAPEX  y del I+D neto del Grupo asciende a 3.451 millones e euros (7,4% de la cifra de negocios) y se mantiene estable respecto al año anterior (3.579 millones de euros y 8,6% de la cifra de negocios).
El free cash flow operacional del Automóvil  es positivo por valor de 2.119 millones de euros tras tener en cuenta el impacto positivo en la variación de la necesidad de fondos de maniobra de +7 millones.

A 31 de diciembre de 2022, los stocks totales de vehículos nuevos, incluida la red de concesionarios independientes, representaron 480.000 vehículos en comparación con 336.000 vehículos al cierre de 2021. Este aumento se explica por un alto nivel de inventario en concesionarios independientes principalmente debido a tensiones en la cadena de suministro aguas abajo al final del año. Este nivel de existencias debe ponerse en perspectiva con el nivel récord de la cartera de pedidos.

A 31 de diciembre de 2022, la posición financiera neta del Automóvil vuelve a ser positiva y asciende a +549 millones de euros frente a -1.100 millones de euros ajustados por las operaciones de AVTOVAZ y Renault Rusia a 31 de diciembre de 2021, lo que supone una mejora de 1.600 millones de euros.

En 2022, Renault Group reembolsó 1.000 millones de euros en concepto de vencimiento contractual y 1.000 millones de euros en previsión del préstamo de un pool bancario que se beneficia del aval del Estado francés (PGE). Como se anunció, el préstamo completo se pagará a más tardar a fin 2023.

En 2022, Renault SA realizó 2 emisiones de bonos Samurai:

•    Emisión Samurai obligatoria de aproximadamente 560 millones de euros (80.700 millones de yenes) el 24 de junio de 2022, con vencimiento a 3 años, con cupón del 3,50%,

•    Emisión Samurai a particulares de alrededor 1.400 millones de euros (es decir, 210.000 millones de yenes) el 22 de diciembre de 2022, con vencimiento en diciembre de 2026, con un cupón del 2,80%. Esta operación representa la primera emisión de Renault Group en el mercado de bonos Samurai para particulares y constituye la 2ª oferta pública más grande de bonos Samurai para particulares.

La reserva de liquidez a fines de 2022 se encontraba en un nivel elevado de 17.700 millones de euros, un aumento de 1.000 millones de euros respecto al 31 de diciembre de 2021.

Como se anunció durante el Capital Market Day, el 8 de noviembre de 2022, Renault Group desea compartir la creación de valor con sus partes interesadas a través de un plan de participación de los empleados y mediante el restablecimiento de un dividendo.

Plan de accionariado Renaulution Shareplan 

Renault Group ha realizado la primera etapa de su plan para aumentar la participación de los empleados en su capital para alcanzar el 10% en 2030.

Más de 95.000 empleados se beneficiaron de 6 acciones gratuitas. Entre ellos, más de 40.000 también suscribieron acciones a un precio preferente de 22,02 euros por acción.

En total, con casi 2,7 millones de acciones adicionales en poder de los empleados, el plan de accionariado de los empleados Renaulution Shareplan representa el 0,9% del capital de Renault Group. Los empleados poseen aproximadamente el 4,7% del capital al cierre de la operación.

Dividendo 

El dividendo propuesto para el ejercicio 2022 es de 0,25€ por acción. Se pagará íntegramente en efectivo y se someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas el 11 de mayo de 2023. La fecha de reparto de dividendos está prevista el 17 de mayo de 2023 y su fecha de pago para el 19 de mayo de 2023.

Como se anunció en el Capital Market Day, la política de dividendos contempla un aumento gradual y disciplinado en la tasa de distribución hasta el 35% del resultado neto – parte del Grupo, a medio plazo. Para ello, el Grupo deberá alcanzar su primera prioridad: la vuelta a un rating financiero de “investment grade”.

Perspectivas financieras 2023

En un entorno aún difícil, el Grupo tiene como objetivo mejorar su rendimiento en 2023 con:
•    un margen operacional del Grupo mayor o igual al 6%
•    Free cash-flow operacional del Automóvil superior o igual a 2.000 millones de euros
 

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