“La inteligencia artificial y el blockchain tienen el potencial de transformar significativamente el mundo de la inversión”

La inversión pasiva está ganando cada vez más adeptos tanto en España como en Europa, aunque son cifras que todavía siguen bastante alejadas de las de Estados Unidos. De todo ello hablamos con Jordi Mercader, CEO de Inbestme.

¿Cómo está siendo la evolución de la inversión en gestión pasiva e indexada en España en los últimos años?

En los últimos años, la inversión en gestión pasiva e indexada en España ha experimentado un crecimiento notable. Cada vez más inversores están reconociendo los beneficios de esta estrategia, que incluyen costos más bajos, mayor transparencia y un rendimiento que sigue de cerca a los índices de referencia. La tendencia hacia la gestión pasiva se ha acelerado debido a la mayor conciencia sobre la dificultad de superar consistentemente el mercado a través de la gestión activa, así como a la creciente disponibilidad de fondos indexados y ETFs en Europa.

Dicho esto, el peso de la gestión pasiva en España y en Europa en general está muy por debajo de EEUU donde por ejemplo en renta variable supera ya el 50%.

¿Qué productos tienen mayor demanda por parte de los inversores?

La realidad es que los ahorradores e inversores siguen guiándose por el oportunismo. Por ejemplo, desde la subida de tipos de interés, los clientes se han volcado a la contratación de nuestra Cartera Ahorro, que replica los tipos de interés oficiales del BCE y que tiene una TIR del 3,60%, o a depósitos en otras entidades. Durante este año, hemos visto un creciente interés por carteras de bonos y también empieza a entenderse la ventaja de las Carteras Objetivo, que lanzamos hace poco más de un mes y que compiten abiertamente en rentabilidad con los depósitos tradicionales, con algunas ventajas adicionales: un alto grado de certeza debido a su gran diversificación, traspasabilidad en el caso de los fondos de inversión y mayor flexibilidad y eficiencia operativa y fiscal, sin otros requisitos condicionantes.

En inbestMe, seguimos impulsando la inversión por objetivos. Es decir, recomendamos que un cliente segmente sus objetivos, como puede ser constituir un fondo de seguridad, planificar la jubilación o cualquier objetivo intermedio. Creemos que los clientes van entendiendo la conveniencia de esta segmentación y la mayoría de nuestros clientes combinan diferentes carteras, ya sea de Ahorro, de Fondos Indexados o de Planes de Pensiones.

¿Qué innovaciones en este ámbito de la inversión podemos esperar en los próximos años?

Podemos anticipar varias innovaciones en el ámbito de la inversión pasiva o, como preferimos nombrar en inbestMe, indexada. La personalización de las carteras mediante el uso de tecnologías avanzadas, como la inteligencia artificial (IA), será cada vez más común. Estas tecnologías permitirán adaptar las inversiones a las necesidades específicas de cada inversor de manera más eficiente. También esperamos ver una mayor integración de criterios ESG en los productos indexados, así como el desarrollo de ETFs temáticos que permitan a los inversores enfocarse en tendencias específicas, como la tecnología, la salud o las energías renovables.

¿Cómo crees que puede afectar la nueva tecnología como la IA y el blockchain a este estilo de gestión?

La inteligencia artificial y el blockchain tienen el potencial de transformar significativamente el mundo de la inversión. En inbestMe hemos estado participando en un proyecto europeo cuyo resultado ha sido un fondo de inversión que se gestiona con IA. Por otro lado, estamos investigando si los modelos de lenguaje de gran escala que posibilita el machine learning i la IA nos pueden ayudar a automatizar parte de nuestro servicio de atención al cliente y, por tanto, poder extender el servicio. De momento, se trata de una fase de estudio muy incipiente

Las ventajas de la IA pueden ser muy amplias, por ejemplo, mejorando la eficiencia en la creación/gestión de carteras y ofreciendo soluciones más personalizadas y optimizadas para los inversores. En cuanto al blockchain, puede ofrecer alternativas en el ámbito de la custodia y aumentar la transparencia y seguridad en las transacciones, facilitando la tokenización de activos e incluso la creación de nuevos productos financieros. Ambas tecnologías juntas podrían reducir costes operativos y mejorar la accesibilidad y confianza en los productos de inversión. Sin embargo, la implementación de todas estas soluciones requiere de grandes inversiones y no serán inmediatas. Además, una empresa debe saber priorizar entre todas estas opciones y ver lo que realmente aporta valor en cada momento.

Los ETFs de gestión activa han ido ganando adeptos en Estados Unidos, ¿crees que tienen recorrido en Europa?

En España, de momento, le veo poco recorrido. La razón principal es que el vehículo preferido de los inversores por temas fiscales (diferimiento fiscal y traspasabilidad) es el fondo de inversión tradicional, donde ya existe una oferta muy amplia. Mientras el régimen fiscal entre fondos y ETFs no se iguale, los ETFs siempre tendrán limitaciones en España. No obstante, creo que los ETFs de gestión activa tienen potencial para crecer en Europa en algunos nichos para cubrir necesidades muy específicas de inversores sofisticados.