BBVA prevé que España cumpla con el déficit

BBVA Research ha hecho público su informe ‘Situación España’ en el que presenta las principales previsiones macro a dos años vista. La entidad espera que la economía avance un 3% en el conjunto de 2017, frente al 2,7% pronosticado con anterioridad, y un 2,7% en 2018. En el mismo sentido, avala las previsiones del Ejecutivo de cerrar el año con un déficit del -3,1%. Aunque reconoce que las estimaciones de ingresos pueden ser algo optimistas, el impulso económico y la mayor inflación pueden llevar la ratio de gastos a niveles inferiores a los esperados en los Presupuestos Generales del Estado (PGE) 2017, lo que permitiría cumplir con el compromiso ante Bruselas. El nuevo motor del escenario de crecimiento serán las exportaciones, ante el agotamiento de la demanda interna acumulada tras la crisis, que recuperan dinamismo en la Unión Europea y los mercados emergentes. Por otro lado, la inversión en maquinaria y equipo vuelve a ser un factor acelerador, al igual que la actividad en construcción industrial, que presenta una leve recuperación tras la burbuja inmobiliaria. Otro de los factores a destacar es la evolución del mercado laboral. BBVA prevé que la tasa de paro se reduzca hasta el 17,3% en 2017 y hasta el 15,6% en 2018. La ocupación ralentizará ligeramente su avance, con un ritmo del 2,6% en ambos años. Si se cumplen los pronósticos, la economía española podría recuperar hasta 1.000.000 de puestos de trabajo en el próximo bienio. Por su parte, se espera que la inflación se mantenga en el umbral del 2% durante los próximos ejercicios. En relación a los riesgos, la incertidumbre en torno a las posibles medidas proteccionistas derivadas de la llegada a EEUU de Donald Trump y de la materialización del ‘Brexit’ encabezan la lista. Por otro lado, las citas electorales en Francia y Alemania suponen un valor adicional de incertidumbre. Además, el momento y la intensidad con la que se produzca la retirada de estímulos monetarios por parte del BCE puede afectar en gran medida a una economía tan apalancada como la española. En la misma línea, la incertidumbre sobre la política económica se ha moderado, pero podría seguir restando alrededor de 0,2 puntos al crecimiento en 2017. La reducción del paro y el incremento de la productividad siguen siendo los talones de Aquiles de España. La necesidad de abordar reformas en estas áreas es fundamental para reducir los desequilibrios. En este sentido, la entidad señala que las medidas ya implementadas deberían “ser un aliciente para continuar con el proceso de mejora”.