BBVA Research mantiene previsiones alcistas

BBVA Research acaba de hacer público este martes la nueva edición de su informe Situación España, en el que ha mantenido sus expectativas de crecimiento económico para el ejercicio recién cerrado y para los dos próximos años, lo que implica una continuación de la recuperación. Concretamente, el servicio de estudios del banco ha mantenido inalteradas sus previsiones de avance del PIB para 2017 y 2018 en el 3,1% y el 2,5%, respectivamente, mientras que para el próximo año augura un alza del 2,3% que, de cumplirse, colocaría la tasa de paro en el 13,4% antes de 2020 por la creación de 860.000 empleos en dos años. El informe, presentado hoy por Jorge Sicilia, economista jefe del Grupo BBVA y director de BBVA Research, Rafael Doménech, responsable de Análisis Macroeconómico de BBVA Research y Miguel Cardoso, economista jefe de España y Portugal, espera además que la mejora de la economía comience a trasladarse a los salarios. Además, el estudio de BBVA Research destaca que en el último trimestre de 2017 el crecimiento podría haberse situado en el 0,8%, señalando que las incertidumbres en política económica se han visto comprensadas por el aumento del consumo, tanto público como privado, y por la recuperación de la demanda. Dentro de ese epígrafe, se resalta el avance en la inversión en maquinaria y equipo, en la inversión residencial y la recuperación de las exportaciones de bienes frente a las de servicios, a pesar de que aclara que están sufriendo el influjo de las tensiones políticas en Cataluña, donde se espera a la formación de gobierno autonómico para emitir expectativas. Respecto al futuro inmediato, el servicio de estudios de BBVA prevé que el alza del PIB se modere en el primer trimestre de este año, hasta un repunte del 0,6 o 0,7% trimestral, debido a la persistencia de las incertidumbres sobre política económica. BBVA Research ha afirmado que la situación internacional continúa siendo favorable a la economía española, debido a que las mejores expectativas de crecimiento global y europeo ayudan a diversificar las exportaciones y a que el precio del petróleo y la prima de riesgo continúan en niveles bajos. Respecto al déficit público, el informe prevé que la recuperación cíclica facilite su reducción, augurando que España podría abandonar el procedimiento de déficit excesivo de la Unión Europea en 2018, lo que supondrá cumplir los objetivos de Bruselas por primera vez en siete años. Sin embargo, sus previsiones para 2018 y 2019 superan ligeramente las directrices de estabilidad presupuestaria impuestas por la UE, ya que BBVA Research sitúa el déficit público en torno al 2,4% del PIB en 2018 y el 1,7% en 2019. En cuanto al empleo, el informe prevé que la tasa de paro podría situarse en torno al 13,4% al final de 2019, lo que estaría sujeto a una bajada de más de 3 puntos a lo largo de los próximos dos años, aunque tampoco descarta un agotamiento en la recuperación del empleo por falta de mano de obra cualificada o por restricciones de capacidad. Por otra parte, BBVA Research señala que el incremento del salario mínimo interprofesional en 2018 no variará en exceso las perspectivas del mercado laboral, dado el reducido porcentaje de trabajadores que lo perciben y la expectativa de que no se transmita al resto de la distribución salarial Por ello, el servicio de estudios no descarta que la subida de un 4% del SMI el año que viene dificulte el acceso al empleo de ciertos colectivos. Por ello, estima que la absorción del desempleo cíclico coincida con una ralentización de la creación de empleo que se compense con alzas salariales, lo que BBVA Research prevé que eleve la desigualdad entre empleados y desempleados.