Cinco compañías resistentes a la fuerte volatilidad

Tras estas últimas sesiones de volatilidad en los mercados, desde Tradition España han elaborado una estrategia que tiene como pilar principal a aquellas compañías que hayan tenido la menor volatilidad durante las últimas 30 sesiones. De esta forma, y viendo que hemos vivido recientemente uno de los mayores repuntes de volatilidad de los últimos 5 años, la estrategia nos debería escoger a un selecto conjunto de compañías que han sido capaces de superar una auténtica “prueba de fuego” como la vivida hace unos días. El jefe de ventas de Tradition España, Oscar Anaya, señala que esta estrategia parte como siempre del Stoxx600. El primer filtro lo centramos en la cobertura, en el que exigimos que haya un mínimo de 8 casas de análisis que cubran a cada uno de los valores. En este caso, no hay tantas bajas como en otras ocasiones ya que de 600 compañías pasamos a 561. En el siguiente paso es en el que aplicamos el filtro de la volatilidad. En concreto exigimos que nos seleccione a las 50 grupos que hayan tenido la menor volatilidad anualizada de las últimas 10 sesiones de mercado. A continuación, y dado que la idea está más centrada para aquellos que busquen algo más de protección ante los vaivenes del mercado, hemos querido elegir a las que tengan una rentabilidad por dividendo superior al 3%. Bajo este criterio el universo de compañías se nos reduce a únicamente 10 nombres. Por último seleccionamos las 5 que tengan el mayor consensus rating del mercado, ya saben, la nota más alta de nuestro sistema de puntuación en el que seleccionamos 5 puntos a las que estén en comprar, 3 en mantener y 1 en vender. El resultado es el que se muestra en la tabla a continuación:

Por último, desde Tradition España valoran la validez de la estrategia en nuestro apartado de backtesting. Tal y como se puede observar en el gráfico. “En este caso modificamos por completo el período y el plazo de observación. Para intentar captar de una forma más concreta la evolución de esta estrategia de volatilidad, hemos utilizado un plazo de 3 meses con observaciones semanales. La rentabilidad que habríamos obtenido es del -2,7% vs -5,21% del benchmark, que en este caso es el Stoxx600″ aclara Anaya. Es cierto que la rentabilidad es negativa, pero si algo busca esta estrategia es comprobar que los criterios escogidos cumplen con su función, esto es, hacerlo mejor que el benchmark en un entorno de mercado de caídas e incremento de volatilidad. “Una de las cosas más significativas es que la estrategia se sitúa por encima del índice durante todo el período de observación” añade.