Según datos de S&P Capital IQ, los analistas prevén que el BPA de las corporaciones del S&P 500 se contraiga un 3% en el primer cuarto de 2015 y auguran un débil incremento del 0,3% para todo el ejercicio. El lastre principal será el sector energético: sin él, el crecimiento, respectivamente, alcanzaría cerca de un […]
Dirigentes Digital
| 08 abr 2015
Según datos de S&P Capital IQ, los analistas prevén que el BPA de las corporaciones del S&P 500 se contraiga un 3% en el primer cuarto de 2015 y auguran un débil incremento del 0,3% para todo el ejercicio. El lastre principal será el sector energético: sin él, el crecimiento, respectivamente, alcanzaría cerca de un 6% y más de un 7%.
Es más, esta firma considera que el momentum de las ganancias se debilitará a medida que avance el año y de los diez sectores que componen el principal selectivo del mundo, sólo el de salud y el de industriales mostrarán un crecimiento positivo. Así, las perspectivas de incrementos de un sólo dígito para el tercer y cuarto trimestre de 2015 vaticinadas por el consenso hasta ahora están en entredicho, sobre todo, con la posibilidad de una subida de tipos por parte de la Fed a la vista.
Por su parte, desde FactSet añaden: "Para el primer trimestre y el segundo, los expertos esperan caídas interanuales del 4,6% y del 1,9%, respectivamente". En diciembre del año pasado, las expectativas eran de crecimientos del 4,3% y del 5,3% para los mismos periodos.
El consenso no es muy optimista… y tampoco las propias compañías. Y es que, de las 101 empresas que han ofrecido sus previsiones para dicho periodo, sólo16 han augurado ganancias que superan las expectativas del mercado. Se trata de la cifra más baja desde 2006, cuando sólo hicieron lo propio 13 corporaciones.
Así, al crudo, John Butters, analista senior de FactSet, añade que son dos los factores principales que explican esta visión más "cauta", especialmente en lo que respecta al sector de consumo discrecional y al tecnológico, y son "la fortaleza del dólar y la volatilidad de los tipos de cambio de las divisas en los últimos meses".
En este sentido, desde Merrill Lynch explican que los grandes movimientos que ha experimentado el "billete verde" últimamente han causado históricamente "recesiones en los beneficios", porque las ventas y ganancias en el extranjero valen menos cuando se traducen en dólares.
Hasta marzo, casi una de cada cinco empresas del S&P 500 habían recortado sus previsiones, señalando a la divisa como principal causa del recorte. Desde Link Securities consideran que "el listón ha quedado muy bajo. Habrá que ver si en esta ocasión, como suele ocurrir, las empresas son capaces de superarlo, lo que sería muy positivo para el comportamiento de las Bolsas. No obstante, creemos que lo más importante es lo que digan los gestores sobre el devenir de sus negocios, ya de ello dependerán las expectativas futuras de resultados y, por tanto, las valoraciones de muchas de las compañías cotizadas. Por tanto, los resultados empresariales monopolizarán a partir de este miércoles y durante las próximas semanas la atención de unos inversores que buscan en estas cifras una justificación para los actuales niveles de precios de muchas acciones".
Sam Stovall, estratega de S&P Capital IQ, consideran que "con la temporada de presentación de resultados del primer trimestre sobre nosotros, los inversores tendrán que decidir si la caída en el crecimiento del BPA es un adelanto de una ‘recesión’ (general) de las ganancias, o simplemente una desaceleración", debida a la delicada situación que atraviesa el sector energético.
