"Todos nos beneficiamos de un dólar más bajo", destaca el estratega de Citi en España, José Luis Martínez Campuzano. "¿Un ejemplo? Pese a la falta de acuerdo sobre la congelación de la oferta de crudo, el precio del Brent se mantiene en niveles de 43 dólares barril. Y esto deja mucho margen para la subida de […]
Dirigentes Digital
| 19 abr 2016
"Todos nos beneficiamos de un dólar más bajo", destaca el estratega de Citi en España, José Luis Martínez Campuzano. "¿Un ejemplo? Pese a la falta de acuerdo sobre la congelación de la oferta de crudo, el precio del Brent se mantiene en niveles de 43 dólares barril. Y esto deja mucho margen para la subida de las Bolsas", afirma.
De momento, el Dow Jones ha cerrado por encima de los 18.000 puntos por primera vez desde el pasado mes de julio. Y el Stoxx Europe 600 apunta a su mejor cierre desde enero, mientras el Ibex 35 avista la cota de los 9.000.
No obstante, este experto señala que le parece cada vez "más complicado de entender son los mensajes cada vez más divergentes que nos llegan desde las autoridades monetarias". Como por ejemplo, la Reserva Federal (Fed): "Del optimismo económico al reconocimiento de que hay problemas (externos en su mayor parte). Desde la necesidad de ser prudentes en el manejo de la política, hasta la pretensión de que el mercado está equivocado y se debe manejar un nivel de tipos de interés futuro más alto".
Su opinión es clara: "por norma, siempre pienso que los mercados tienen razón. Naturalmente, con la información disponible. Pero, es también cierto, parte de la información proviene de los bancos centrales. El problema es cuando esta información llega incompleta o como ocurre ahora totalmente ‘rota’".
Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) continúa con sus compras de deuda (QE) y en la última semana adquirió 18.222 millones (frente a los 12.200 millones de media), segunda semana en la que se aprecia la mayor intensidad del programa tras incrementarlo a 80.000 millones mensuales.
Comienza la temporada de presentación de resultados en España y avanza en EEUU y Europa
Enagás ha dado el ‘pistoletazo de salida’ a la temporada de presentación de resultados del primer trimestre en España, y lo ha hecho con un beneficio de 101,2 millones de euros, un 0,5% por encima del mismo periodo de 2015.
Al mismo tiempo, en Europa, tenemos ‘sobre la mesa’ las cuentas de Danone (cuyas ventas comparables han repuntado un 3,5%), Remy Cointreau (que ha reiterado sus objetivos anuales) y L’Oréal (con unos ingresos de 6.550 millones de euros y buenas perspectivas para el ejercicio).
Y, en Estados Unidos, será el ‘turno’ de Goldman Sachs (su beneficio cae un 56%, pero supera las expectativas del consenso), Johnson & Johnson (bate las estimaciones y mejora previsiones) y, después del cierre, de las tecnológicas Yahoo! e Intel. Desde el Departamento de Análisis de Bankinter creen que las cifras de la primera "deberían proporcionar cierto impulso como ha sucedido con otros bancos"; si bien, las del resto "podrían mostrar un tono menos brillante ya que son compañías más afectadas por la apreciación del dólar y la menor demanda global".
Una macro que ‘ni frío, ni calor’
La atención en el plano macroeconómico gira en torno a los primeros datos adelantados de ciclo en el Viejo Continente: la encuesta ZEW a analistas financieros e inversores institucionales de abril, mejora el sentimiento económico y supera las expectativas tanto en Alemania como en la Zona Euro, aunque la valoración actual en el primer caso queda peor de lo estimado. Al otro lado del Atlántico, ‘tomamos el pulso’ al sector inmobiliario : los permisos de construcción caen un 7,7% y las viviendas iniciadas un 8,8%, ninguno de los dos indicadores cumple las expectativas del mercado.
"En principio, no creemos que estos indicadores, salvo que se desvíen mucho de lo esperado, vayan a tener un gran impacto en la marcha de los mercados de valores", apunta Link Securities.
