El "oro negro" ahonda en la sangría ante los acontecimientos que se han precipitado desde la reunión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP u OPEC por sus siglas en inglés), cuando se "abandonó" de forma efectiva los límites de producción que, por otro lado siempre se han superado. "Tocado y hundido". Así se […]
Dirigentes Digital
| 22 dic 2015
El "oro negro" ahonda en la sangría ante los acontecimientos que se han precipitado desde la reunión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP u OPEC por sus siglas en inglés), cuando se "abandonó" de forma efectiva los límites de producción que, por otro lado siempre se han superado.
"Tocado y hundido". Así se encuentra el crudo, especialmente ante la escalada del dólar después de que la Reserva Federal (Fed) decidiera la semana pasada llevar a cabo la primera subida de tipos en cerca de una década, iniciando así un ciclo alcista de inciertas consecuencias aún, a pesar de que ha dejado claro que los incrementos serán graduales y muy dependientes de los datos (especialmente, sí, inflación y evolución del "billete verde").
Por si todo esto fuera poco, Goldman Sachs advierte que el número de plataformas de petróleo de Estados Unidos ha vuelto a repuntar, "poniendo fin a cuatro descensos semanales consecutivos". Mientras, el banco ANZ añade que las reservas de crudo norteamericanas han alcanzado los 491 millones de barriles, "el dato más alto en esta época del año desde 1930". Es más, no podemos olvidar que se ha levantado la restricción a las exportaciones
Mientras tanto, Rusia ha superado la producción de 10 millones de barriles diario, cifra no vista desde el colapso de la Unión Soviética; y se acerca 2016, con el desembarco de todo el "oro negro" de Irán; al tiempo que la mayor parte del hemisferio norte está experimentando un inusualmente suave comienzo del invierno.
Así pues nos encontramos ante una riada de petróleo que no cesa y una demanda escasa que presionan a la baja, y, de momento, sin freno, a los precios. La cuestión que se plantean una y otra vez inversores, gestores y analistas es: ¿hasta qué nivel deben caer para que se equilibren oferta y demanda?
"¿Quizá los 30 dólares barril en el Brent?" Se pregunta el estratega de Citi en España, José Luis Martínez Campuzano. "Pero, ¿no está por debajo del coste de producción? Considerando que en estos momentos se estima una capacidad conjunta de producción entre un 1,5/2,0% de la actual, la pregunta anterior no puede más que generar inquietud. No sólo a corto plazo en caso de que se produzca un shock de oferta (geopolítica), como también ante los riesgos de menor capacidad a futuro (menor inversión ahora). En definitiva, es muy fácil que los precios sigan a la baja a muy corto plazo (venta financiera); pero no son precios sostenibles, en mi opinión (fundamental). Seguimos esperando niveles de 50/60 dólares barril en un año".
