España agita el sector energético europeo

El sector energético europeo registró 40 operaciones por valor de 7.700 millones de dólares (un 17% más que los 6.600 millones del tercer trimestre de 2015), y España ha supuesto el 74% del valor total de ellas. En concreto, España concentró 5.725 millones de dólares con cinco transacciones realizadas en el tercer trimestre del año según el último informe Power transactions and trends Q3 2016 de EY. Las dos transacciones europeas más grandes del periodo también tienen marca española. Fueron la venta del 20% de Gas Natural Fenosa al fondo de inversión estadounidense Global Infrastructure Partners (GIP) y la compra del 60% de Enel Green Power por parte de Endesa. Italia y Reino Unido fueron los otros dos países europeos más activos, al alcanzar operaciones por 484 millones y 390 millones de dólares, respectivamente, cifras muy alejadas de las alcanzadas por el mercado español. “El crecimiento modesto de la economía y los bajos tipos de interés están haciendo que en Europa los inversores financieros estén poniendo el foco en activos de energía con ingresos estables en el largo plazo. En el caso español, esperamos que el sector energético siga estando muy activo en los próximos meses, tanto en el mercado secundario de activos operativos como por nuevos proyectos, teniendo en cuenta las subastas de nueva potencia que se prevé que alcancen hasta 2GW en el próximo año”, opina Rafael Roldán, Socio Director del Área de Transacciones de EY. Caída de la actividad a nivel mundial A pesar de los incrementos registrados en Europa, la actividad a nivel mundial cayó más de un 47% con respecto al tercer trimestre de 2015. El sector realizó entre julio y septiembre 102 operaciones por un total de 39.700 millones, de los que América concentró el 66% del valor. El estudio argumenta que los activos energéticos regulados se mantuvieron como “refugio” de los inversores. Los activos de transmisión y distribución concentraron más de la mitad del capital (el 60%), con operaciones por valor de 23.600 millones de dólares, y el valor medio de las transacciones en este segmento se incrementó un 200%, hasta los 3.900 millones. El valor de las renovables Estos activos, junto a los de energía renovable, siguieron contando con múltiplos de valoración récord. De hecho, los activos renovables coparon el 53% del volumen global de operaciones, valorado en 7.900 millones de dólares. “La apuesta de los gobiernos de todo el mundo hacia las energías limpias y la necesidad de cubrir la demanda en las economías emergentes han provocado el aumento de las inversiones en energías renovables”, afirma Jesús Pedrosa, Responsable del sector energía en el área de transacciones de EY. Por regiones, América fue la más activa, con operaciones por valor de 26.300 millones de dólares y tres transacciones por encima de 1.000 millones. Estados Unidos lideró la actividad en la región con cerca de 23.000 millones de dólares, gracias en gran parte a las transacciones de Energy Future Holdings (EFH) y AEP Generation Resources. En el caso de Asia-Pacífico, el número de operaciones ascendió a 35, cinco más que en el mismo período de 2015, pero el valor de las mismas cayó un 52% hasta los 5.700 millones de dólares. De esta cifra, el 68% correspondió al sector de las energías renovables. Asimismo, el estudio revela que las reformas energéticas y las tecnologías disruptivas marcaron la evolución de la actividad en estos territorios y que cuatro de las cinco mayores operaciones de la región se realizaron en China. En África y Oriente Medio, las reformas energéticas, la promoción de las energías renovables por parte de los gobiernos y las tecnologías disruptivas están potenciando el sector. El estudio de EY concluye que Sudáfrica se sitúa como el destino más atractivo para las energías renovables en la región. Las operaciones relacionadas con las tecnologías disruptivas, como es el caso de los techos solares, el almacenamiento de batería y los contadores inteligentes, están viviendo un periodo de expansión, según el informe de EY. Las previsiones apuntan hacia un incremento de la inversión en este segmento.