Fondos para jugar en mercados emergentes

En su último informe de estrategia semanal, los analistas de Andbank han seleccionado una serie de fondos para cada perfil de riesgo, con exposición a mercados emergentes. Para los perfiles conservadores, consideran que la opción más adecuada es jugarlo a través de fondos con duraciones cortas y en divisa fuerte (USD), “para evitar los drawdowns demasiado elevados”. En este sentido apuntan al Natixis Loomis Sayles Short Term EM Bond, un fondo con duración de unos 2 años y un cupón medio del 4,8%, en el que, por países, China, México, India y Brasil son sus mayores posiciones. “Incluye bono tanto de gobiernos como corporativos donde el sector industrial y financiero suponen el 50%”, apuntan desde la firma. Para los perfiles intermedios, desde Andbank aconsejan ir dando cabida a fondos con algo más de duración, y productos que puedan admitir algo de renta variable, como es el caso de la categoría de mixtos emergentes. “A este respecto los dos fondos que jugaríamos serían el Goldman Sachs Growth & Emerging Markets Debt E Acc en USD, un fondo con duración superior a 5 años y con un cupón medio del 5,5% y donde por países tiene un sesgo importante a Latinoamérica (casi el 50%) seguido de Asia con un 17%”. Por tipo de bonos, los gestores pueden incluir corporativos, pero sólo tiene un 10% manteniendo prácticamente toda la cartera en gobiernos, con la posibilidad de incluir emisiones tanto en hard como en local currency. También dentro de este grupo de mixtos, señalan el Carmignac Emerging Patrimoine (en USD hedged). Se trata de un fondo que invierte hasta un máximo del 50% en renta variable (40% a día de hoy) con una gran flexibilidad para graduar la exposición tanto en renta fija como en renta variable y la posibilidad de utilizar derivados para realizar coberturas. Su duración es superior a 6 años y presenta un cupón medio superior al 5%. Por la parte geográfica destaca Asia con un 65% de peso sobre el total. Otra de las opciones es el Capital Emerging Total Opportunities, un fondo mixto hasta un máximo del 50%, aunque los porcentajes de distribución de activos renta variable y renta fija se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo. “El actual posicionamiento es de 40% en renta variable con un importante sesgo a Asia, y Oriente Medio. En la parte de renta fija destacan especialmente por su expertise (28 años de experiencia media de sus gestores) y destacan en su Top Ten de posiciones en renta fija India y Argentina (+10%)”. Para los perfiles más agresivos, los expertos seleccionan el RAM Systematic Emerging Markets Equities, un fondo de renta variable cuyo objetivo es la apreciación del capital mediante la selección de compañías con sólidos balances, visibilidad en la generación de cash flows y momentum de beneficios. Actualmente posee un sesgo importante a Asia donde Taiwan es su mayor apuesta.