Fondos que resisten el envite de la Bolsa

Lo cierto es que este año, los fondos de inversión en Bolsa nacional han ganado la partida claramente a la inversión directa en el parqué. De los 131 productos de la categoría RV Española registrados por Morningstar, hasta 23 acumulan rendimientos positivos en el año (sin contar los lanzados a lo largo de 2016), frente a las notables pérdidas del Ibex 35. Y solo 32 suman mayores pérdidas que el selectivo. Entre los grandes triunfadores que resisten el envite de la Bolsa destaca un producto destaca por encima del resto. Se trata del Iberian Value de Alpha Plus Gestora, que durante todo el año se ha mantenido en la parte alta de la tabla en términos de rentabilidad, batiendo al índice de referencia en más de un 19% según datos de Morningstar. Su apuesta por valores de menor tamaño y algunas firmas portuguesas han sido clave en esta evolución. Entre las cinco primeras posiciones del fondo por activos destaca su apuesta por Elecnor (10,62%), y Técnicas Runidas (9,55%). La portuguesa Semapa, CAF y EDP Energías de Portugal completan el ranking de principales posiciones. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Ibex 35 en un 75% y del PSI 20 luso en un 25%. Al menos el 75% de la exposición total será en renta variable y el resto en activos de renta fija, con una duración media en cartera inferior a 18 meses. El siguiente producto en el ranking por rentabilidad es un fondo que ya se ha convertido en un clásico de la categoría a pesar de su ‘juventud’. Se trata del azValor Iberia, que suma más de un 9% en el año pese al temor en el sector a que el regreso de Paramés causase una avalancha de reembolsos en sus productos. Sin embargo, durante el mes de octubre la firma ha logrado captar unos 30 millones de euros en suscripciones netas positivas en sus fondos de inversión. Es cierto que es la cifra más baja desde su debut, pero aún así, mantiene la tendencia positiva. azValor Iberia FI es un fondo cuya vocación es estar invertido en Renta Variable prácticamente en su totalidad (al menos un 75%). Su cartera se compone de compañías españolas y portuguesas (la inversión en valores de emisores españoles no excederá del 90%), cotizadas en mercados secundarios, seleccionadas una a una sin tener en cuenta su tamaño o sector. Este fondo sigue una filosofía value basada en la búsqueda de compañías infravaloradas, que sean buenos negocios y entendibles, con ventajas competitivas sostenibles en el tiempo y con elevados Retornos sobre Capital Empleado (ROCE), dirigidos por un buen equipo gestor, y cuyo valor intrínseco no esté reflejado en su precio de cotización. Se trata de un fondo de autor con alta vinculación al gestor, Fernando Bernad Marrasé, “cuya sustitución supondría un cambio en la política de inversión y cuyo objetivo de gestión es obtener una rentabilidad satisfactoria y sostenida en el tiempo, estando así destinado para inversores con un horizonte temporal de largo plazo”. Banco Madrid Ibérico Acciones, Magallanes Iberian Equity y EDM Inversión completan el TOP 5 de los fondos más rentables en su categoría, con rendimientos que rondan el 7% en todos los casos. En los dos últimos casos, la apuesta por medium y small caps españolas también resulta clave en estas cifras. Según datos de Morningstar, el fondo gestionado por Iván Martín en Magallanes Value Investors mantiene entre sus principales posiciones nombres como Prosegur, Baron de Ley, Colonial y Miquel y Costas. En el caso del fondo de EDM, Acerinox, CIE Automotive, y Grifols ocupan sus tres primeras posiciones.