Gestoras y fondos: ¿quién lidera?

La industria de fondos sumó en octubre 2.520 millones de euros, más que duplicando la media mensual de 1.000 millones de euros lograda durante este año. Este crecimiento del 1,1% respecto a septiembre, eleva el patrimonio total de las gestoras hasta los 230,93 mil millones de euros, un 3,9% más que a cierre de 2015. “A diferencia de meses precedentes, en los que las categorías tenían comportamientos muy dispares, todas las familias de fondos obtienen en octubre crecimientos patrimoniales, a excepción de los garantizados, que ceden levemente (60 millones de euros)”, indican desde Imantia. De esta forma, el crecimiento patrimonial por categorías va desde el pequeño avance de los fondos monetarios (90 millones de euros) hasta los 930 millones de euros obtenidos por los fondos de rentabilidad objetivo, que vuelven a retomar su relevancia y se cuelgan la plata en el ranking anual de crecimiento patrimonial. Desde enero suman 4.000 millones de euros, lo que les sitúa en segunda posición por categoría. En este sentido, los buy&hold sólo son superados por los fondos de renta fija corto plazo, que acumulan en el año 4.810 millones de euros impulsados, principalmente, por los productos de Banco Santander. Octubre también fue el cuarto mes consecutivo de entradas netas positivas para la industria, con suscripciones de 2.570 millones de euros, uno de los mejores registros del año, sólo por detrás de julio, cuando sumó 2.800 millones. Por categorías, son los fondos más conservadores, sustitutos naturales de los depósitos, los que logran las mayores entradas. En este sentido, los fondos de rentabilidad objetivo suman 990 millones de euros y los de renta fija duración, otros 770 millones. Los fondos con algo más de riesgo también registran suscripciones, desde los 70 millones de los mixtos de renta variable a los 390 millones de los mixtos de renta fija. ¿Qué entidades aprovechan el repunte? Pocos cambios en lo que respecta a las entidades. La Caixa sigue liderando el crecimiento del sector, sumando en octubre otros 1.170 millones de euros, prácticamente la mitad del incremento de la industria en el mes. Muy lejos de estas cifras, la evolución del resto de entidades del top ten queda acotada por el avance de 350 millones de euros de BBVA y la leve caída de 40 millones de euros de Allianz Popular. En términos porcentuales, sin embargo, no es BBVA la que se alza en la segunda posición, sino Unicaja (2,2%), seguida de Ibercaja (1,7%), Bankinter y Banco Sabadell (1,3%). Las estrategias de todas estas entidades para captar patrimonio, sin embargo, son muy dispares. Mientras La Caixa continúa apostando por los productos de rentabilidad objetivo y la práctica totalidad de su avance se centra en la segunda “edición” del Caixabank Rentas Euribor 2, Banco Sabadell concentra su crecimiento en fondos garantizados. Combinación de ambas estrategias, garantizados y rentabilidad objetivo, es la mecánica utilizada por Unicaja, mientras que BBVA e Ibercaja, por su parte, se han centrado más en la parte de renta fija. “Las buenas cifras patrimoniales no han sido exclusivas de las grandes gestoras, ya que el 70% de la industria logra incrementar su patrimonio bajo gestión. En este sentido, sólo 25 gestoras de la casi centena registrada en nuestro país sufren pérdidas patrimoniales que, en la mayoría de los casos, ni siquiera alcanzan los diez millones de euros”, recuerdan los expertos. Por tipo de fondo A lo largo de octubre se ha dado una gran dispersión en cuanto a las categorías de activos a las que pertenecen los fondos con mayor crecimiento: rentabilidad objetivo, renta fija duración, renta fija corto plazo, mixtos, renta variable y garantizados. Las gestoras no siguen una estrategia única a la hora de dirigir sus esfuerzos comerciales. Lo mismo sucede entre las mayores salidas, donde tienen cabida hasta cuatro categorías diferentes, aunque en este caso sí que existe una mayor concentración en los productos de renta fija corto plazo. “Cabe destacar que las entidades con mayores caídas en garantizados han apostado por el lanzamiento de nuevos productos para poder compensar las salidas tras el vencimiento de las garantías activas hasta el momento. Tal es el caso de Unicaja y Bankia”, indican los expertos.