¿Cuál es la inversión más atractiva? Ésta es la pregunta que más se hacen todos los inversores en estos momentos. Eugene Philalithis, que lleva dos años al frente del Fidelity Global Multi Asset Income Fund, asegura que en el entorno actual del mercado se han reforzado los argumentos a favor de la diversificación. El gestor […]
Dirigentes Digital
| 01 jun 2015
¿Cuál es la inversión más atractiva? Ésta es la pregunta que más se hacen todos los inversores en estos momentos. Eugene Philalithis, que lleva dos años al frente del Fidelity Global Multi Asset Income Fund, asegura que en el entorno actual del mercado se han reforzado los argumentos a favor de la diversificación.
El gestor afirma que, "en función de las perspectivas de los mercados internacionales, hemos variado nuestra postura hacia un posicionamiento más defensivo recortando nuestra exposición a la renta variable durante los últimos meses y, en fechas más recientes, recogiendo beneficios en bonos de alto rendimiento de EE.UU. y Asia".
Junto a esta ‘fórmula’ para la inversión también aparece en el mercado una apuesta clara por las inversiones alternativas. Al menos, así lo indica el Estudio europeo sobre inversiones en activos durante 2015 realizado por Mercer.
En busca de más rentabilidad
Ignasi Puigdollers, socio de Mercer, apunta que "después de que el año 2014 sorprendiera con una caída importante de la rentabilidad de los bonos a largo plazo y un descenso del precio del petróleo, 2015 ya ha dado a los inversores temas en los que pensar".
Por ello, el experto señala que la combinación de rentabilidades bajas e incluso negativas a lo largo de algunos mercados de bonos de la eurozona, primas de riesgo modestas y el aumento de la volatilidad, crean un desafiante entorno para la generación de retorno.
En concreto, tras haber analizado cerca de 1.100 fondos de pensiones de empleo en 14 países con inversiones que alcanzan los 950.000 millones de euros, el estudio indica que tras la relativa escasez de inversiones atractivas para los inversores a largo plazo, los inversores institucionales europeos están diversificando su centro de atención y sus recursos hacia inversiones alternativas.
En este sentido, el informe muestra que las inversiones medias han aumentado un porcentaje de dos puntos (pasando del 12% al 14%), un cambio de alrededor de 30.000 millones de euros del total de inversiones analizadas. Sobre esta ‘apuesta’, Puigdoller indica que no hay que olvidar que "hay diferencias significativas de comportamiento en función del tamaño del plan y el presupuesto de riesgo".
Por otra parte, el experto considera que los inversores más grandes muestran un mayor uso de gestión activa en todas las partes de su cartera junto con una tendencia a invertir mediante mandatos menos restrictivos".
Más interés por aspectos sociales
El informe de Mercer también ha detectado un interés creciente en factores medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) entre los fondos participantes.
¿Qué hay detrás del interés por ESG? Los elementos clave detrás del interés por estos factores serían el potencial impacto financiero, así como la gestión del riesgo reputacional. "Los fondos están incorporando los factores ESG a diferentes niveles, pero de forma notable como parte de la selección de gestores y seguimiento, y cada vez confían más en sus asesores para comprender el grado en que sus gestores, ya sean pasivos o activos, incorporan factores de ESG en el proceso de inversión", concluye el socio de Mercer.
