Inversor institucional: cinco claves para el uso de ETFs

La asignación a fondos cotizados por parte los inversores institucionales representa actualmente un 9,3% de sus carteras, un aumento del 7,2% frente a 2014.

Así se desprende del último informe de Greenwich Associates ETFs in the European Institutional Channel, encargado por BlackRock y que analiza las respuestas de 123 inversores institucionales europeos (fondos de pensiones, gestoras y aseguradoras). Aproximadamente el 25% de los institucionales europeos y el 20% de los fondos de pensiones británicos invierten en ETFs, y el 17% ‘continental’ que no invierte ahora, tienen previsto empezar a usarlos el próximo año. En el mismo periodo, el 35% de los inversores de Europa continental tienen intención de incrementar sus inversiones en ETFs.

Fergus Slinger, corresponsable de ventas de iShares para la región EMEA en BlackRock, explica que los fondos cotizados se han convertido en un producto clave en las carteras a largo plazo. "Dado que una vez que empiezan a utilizarlos normalmente no los abandonan, esperamos que el uso de estos productos en Europa se dispare a medida que los inversores se familiaricen con la precisión y la versatilidad que caracterizan a los ETFs, ya sea con el objetivo de abordar problemas de liquidez en la asignación a renta fija, batir la rentabilidad del conjunto de los mercados con estrategias Smart beta o sustituir los futuros por fondos cotizados para reducir costes", explica.

Según el informe, existen cinco factores que impulsarán el aumento de los ETFs en las carteras de los inversores institucionales europeos:

1. ETFs de renta fija: 6 de cada 10 inversores en ETFs los utilizan para acceder a los mercados de renta fija, y casi un 25% ha empezado a hacerlo en los dos últimos años. Los principales catalizadores para los inversores en ETFs de renta fija son su facilidad de uso (72%), su liquidez (69%) y la diversificación a través de una única operación (69%). BlackRock prevé que los activos gestionados por los ETFs de renta fija a escala mundial podrían superar los 2 billones de dólares de aquí a 2025.

2. Aumento de usos estratégicos: Las posiciones en ETFs están repartidas casi equitativamente entre activos estratégicos y activos tácticos (51% frente al 49%). No obstante, el constante crecimiento de inversores institucionales que utilizan ETFs para reajustar sus carteras (más del 55%)apunta a una continuidad de la adopción.

3. Los ETFs están remplazando a los derivados: Casi la mitad de los encuestados sustituyó productos derivados por fondos cotizados durante el año pasado: un 17% lo hizo por su facilidad de uso y otro 17% por su eficiencia de costes. En el próximo año, el 41% de los inversores institucionales planean remplazar posiciones actuales en futuros de renta variable por un ETF, casi el 20% tiene intención de cambiarlos por posiciones en renta fija y un 10% espera hacerlo en sustitución de posiciones en materias primas.

4. Los nuevos ETFs de smart beta ganan fuerza: más del 20% de los inversores institucionales invierten en ETFs smart beta (siguen índices que no ponderan por capitalización bursátil), siendo estos productos especialmente populares entre las gestoras. El 57% de los usuarios actuales de fondos smart beta prevén aumentar su asignación en el próximo año, y la mitad de ellos la aumentarán un 10% o más.

5. Los fondos cotizados se beneficiarán del auge de las estrategias multiactivo: la demanda de carteras multiactivo entre los inversores institucionales está creciendo. El 79% de las gestoras de activos cuentan con ETFs en sus carteras, y el 22% de su patrimonio total está invertido a través de fondos cotizados. Alrededor del 25% de las gestoras ofrecerán, o tienen intención de ofrecer, una estrategia basada exclusivamente (o en su mayoría) en ETFs en el futuro.