“La banca no se atreve a financiar a pymes”

¿Cuáles son los orígenes de Comunitae?

En 2007 decidimos empezar con esta aventura. Vimos otras empresas pioneras en el  peer to peer lending, lo que ahora se llama y crowdlending, como Zopa en el Reino Unido y Prosper y Lending Club en Estados Unidos. Nos pareció un modelo interesante y decidimos intentarlo en España. Cuando comenzamos a construir el proyecto todavía no había estallado la crisis, conseguimos relativamente la financiación suficientes y lanzamos la plataforma on line. En 2009 realizamos la primera operación.

Buena parte de su trayectoria la desarrolló en banca tradicional con la seguridad que da una gran empresa, y de repente, da el salto para convertirse en emprendedor, ¿cómo es ese cambio?

Convertirse en emprendedor es una aventura con mayúsculas, es como si te fueras al desierto o la selva. En ese momento te conviertes en un hombre orquesta. Te dedicas al diseño del negocio a la vez que buscar personas para el proyecto, financiación, incorporar tecnología y administrar a todos los recursos.

Comenzaron a operar en 2009 en plena crisis, ¿cómo les afectó en los inicios?

Justo coincidió con el estallido de la crisis financiera. Nos afectó en sentido negativo como a todo el mundo. Por un lado, no encontrábamos inversores para que prestasen a particulares. Por el otro, el paro crecía de millón en millón, con lo cual era difícil encontrar clientes solventes para recibir préstamos. Descubrimos muy temprano que nos encontrábamos en un desierto donde no había agua ni oasis, solo la nada.

Durante los primeros años fue muy duro, al comienzo casi a diario te planteas si cierras la empresa hasta que una inercia positiva.Hay que tener una fe especial en el proyecto para no darse por vencido, porque las dificultades son continuas.

¿Y cómo ha evolucionado la compañía una vez superada esta fase?

La incorporación de préstamos para pymes para financiar capital circulante nos ha supuesto un salto cualitativo y cuantitativo en cuanto a velocidad de crecimiento de la compañía y volumen de negociación. Atendimos una demanda de nuestra comunidad inversora para inversiones a más corto plazo. Los préstamos a particulares se alargan hasta dos años, mientras para pymes el vencimiento es de noventa días. Además, cuando lo implementamos coincidió cuando había una clara necesidad de financiación para pequeñas empresas en la economía real, había un hueco importante para cubrir y consolidarse.

¿La sequía de crédito para empresas os ha favorecido?

Sí, pero en los últimos seis meses las cosas han cambiado radicalmente. Ahora mismo  la banca está en pie de guerra con el objetivo de prestar dinero. Tienen mucho exceso de liquidez pero no encuentran demanda solvente, se han fijado objetivos muy elevados, y  ese incremento de competencia nos afecta. Meses atrás era más fácil, cuando los bancos no prestaban era por los problemas que tenían, que provocaba que no estuvieran en disposición de dar liquidez, aunque también falta a quien prestar. La crisis ha destruido un tejido industrial brutal, dejando y muchas menos compañías que financiar. Ahora hay empresas que tienen exceso de financiación, que suelen ser las más grandes, y otras empresas, muchas pymes,  que están fuera del perímetro bancario, necesitan financiación y la banca no se atreve a prestar.

Supongo que lo que más les cuesta es ganarse la confianza de inversores

La confianza es la parte principal de nuestro negocio. Conseguir que confíen en nosotros solo tiene el camino de cumplir con las expectativas. No solo hablo de un inversor logre una rentabilidad. Tiene que saber claramente dónde mete su dinero, conocer exactamente el riesgo que corre, más allá de ganar dinero o no.

¿Qué tasa de morosidad manejan en los préstamos que gestionan?

Podemos hablar del agregado como hace la banca, pero es engañosa, porque detrás de esa cifra hay distintas carteras con una morosidad distinta, dependiendo de los plazos y el tipo de préstamo. Nosotros estamos por debajo del 10%, inferior a la banca. En los años primeros de Comunitae fue soportable, luego durante 2011 y 2012 creció, y en los últimos dos años se ha situado por debajo del 6%.

¿Cuánto tiempo tardan en conceder un préstamo desde que una empresa o persona lo solicita?

La fase de aprobación del préstamo es muy rápida. En la parte que depende de nosotros, recibimos la documentación y en el día se aprueba. Puede tardar un poco más si el usuario tarda en enviarla. La financiación depende de la masa de liquidez del sistema. Cada vez contamos con un mayor número de inversores. En un plazo medio de dos día se suele cubrir. Estamos compitiendo en velocidad con los bancos. En una operación de crédito al consumo es poco atractiva para la banca tradicional, no suele ser una prioridad. Puede tardar entre dos o cuatro semanas en concederlo si te conocen. En nuestro caso, los tipos de interés son un poco más caros, pero es que por ejemplo en pymes, la banca no está, por lo que no se puede comparar si somos más caros o no.

El crecimiento que están experimentado por dónde viene. ¿Cada vez tienen más inversores o demanda de crédito?

Por donde viene el crecimiento de Comunitae: inversores, particulares o pymes. Las dificultades para obtener rentabilidad en los ahorro abre la puerta a más inversores. Cómo calificaría la inversión

Al principio nuestra preocupación era conseguir una masa inversora y ahora cada vez más estamos más centrados en encontrar a quién prestar, porque cada vez hay más competencia. La buena noticia es que la liquidez del sistema termina  llegando a la economía real.

¿El contexto de tipos en mínimos históricos favorece que crezca el número de inversores?

Nos está llegando inversores que están desesperados porque no encuentran rentabilidad. Ofrecemos una prima al invertir en la economía real sin intermediarios. Se están acercando inversores institucionales, que están acostumbrados a mover mucho dinero con rendimientos estables.

¿Qué nivel de riesgo tiene invertir en Comunitae?

Intentamos ser un market place de deuda donde el perfil de riesgo esté definido por el propio cliente. Nosotros clasificamos y definimos el riesgo de los préstamos y el inversor decide.

 La nueva Ley de Fomento de Financiación Empresarial, ¿limitará el crecimiento del sector?

Es inevitable que la regulación encorsete algo  la actividad, pero nos parece positivo que se haya dado este paso. Hay que reconocer que el Gobierno ha hablado con el sector, pero hemos detectado falta de confianza institucional. La ley es un poco tímida y limita enormemente al inversor profesional. Tiene un sesgo preventivo ante posibles fraudes. La referencia debería ser Reino Unido donde el Gobierno utilizaba estas plataformas para financiar a las empresas, dando una señal al mercado de confianza. Recientemente sea aprobado ventajas fiscales para apoyar el desarrollo del sector. En España, hemos dado solo un pequeño.

Pero el discurso oficial es consolidar las vías alternativas de financiación.

La financiación alternativa es una tendencia imparable pero falta que el regulador la apoye la realmente. Actualmente, tenemos un riesgo sistémico importante al concentrarse la bomba de liquidez y financiación del país en los bancos. Después de la crisis hemos pasado de tener cincuenta entidades a diez. Nos podemos encontrar en el futuro solo haya  cuatro cinco bancos fuertes que concentren la financiación y se necesitará fuentes alternativas, por si de nuevo vuelven los problemas de crédito. El desarrollo del Mercado Alternativo Bursátil y el Mercado Alternativo de Renta Fija  van en esta dirección, pero el tejido industrial español no corresponde a esa estructura. Hay pocas empresas que puedan acceder a ellos y poco volumen.  Para una pyme con dificultad para acceder a la financiación bancaria o estas vías el crowdlending es muy útil.

En la financiación alternativa, la tecnología juega un papel muy importante. Comunitae es un negocio que existe gracias a Internet. ¿La banca tradicional se está quedando desfasada?

Los bancos han tenido que lidiar como problemas más graves, de balance y solvencia. Algunas entidades ya estaban enfocadas en la digitalización cuando estalló la crisis financiera. Pero hay tener en cuenta que son estructuras muy conservadoras y les va a costar el cambio. Supone un acto heroico. Los bancos saben que hoy lo que venden es lo digital, la mayoría son compañías cotizadas y es un buen mensaje para el mercado y sus accionistas. Sin duda hay algunos casos que la digitalización es un paso real y se lo están tomando muy en serio. Al presidente de BBVA no le falta razón cuando dice que a medio plazo desaparecerán la mitad de los banco. El mundo digital es totalmente transformador para las industrias, abre brechas muy grandes entre las empresas que lo entienden y las que no. Va a haber ganadores y perdedores en esta batalla. El que primero llegue va a poder robar clientes con mayor velocidad y los que no desaparecerán.  En veinte años el mundo de la financiación no va a tener nada que ver con el actual. Además, habrá que contar con la aparición de nuevos actores.

Ve a Comunitae aportando valor a los grandes bancos

Nuestra forma de financiar y dar un producto de inversión es muy revolucionaria. Hacemos lo mismo que un banco, pero no tenemos balance, el dinero es de los inversores. Al final el balance es una losa y cada vez es más castigado. Ya se están dando casos de integraciones o más bien movimientos de acercamiento.  Citibank llego a un acuerdo Lending Club para financiar operaciones a través de la plataforma digital. Por lo menos ya hay un interés por aprender de los actores más pequeños.

Ha comentado que la banca tendrá que enfrentarse a una nueva competencia, ¿por qué las grandes tecnológicas no han entrado en el sector?

Las tecnológicas tienen la gran ventaja competitiva de colarse cada momento de nuestra vida cotidiana. Pero el negocio bancario se basa en la confianza y eso es un salto muy grande, que se construye con los años. Es verdad, que hay encuestas que dicen que la gente joven confiaría en empresas como Google o Apple, pero Google durante su historia ha cerrado muchos proyectos. ¿Qué pasaría si cierra el banco de Google? También hay otra barrera importante, la regulación a la que está sometida la banca.  Las tecnológicas son empresas que no están acostumbradas a ella. Han desarrollado su actividad en un sector totalmente desregulado. Seguro que alguna lo intentará pero es un paso tan arriesgado que puede suponer el fracaso total de la compañía. Han avanzado sobre todo método de pagos donde no hay crédito ni manejo del dinero.

¿Cuál son los planes futuros de Comunitae?

Desde un punto de vista cualitativo seguir ampliando la oferta de productos de financiación. Empezamos con préstamos al consumo, incorporamos créditos a empresas y ahora estamos centrados en el confirming. Desde el punto de vista cuantitativo queremos seguir con los actuales ritmos de crecimiento. El año pasado multiplicamos por cinco el volumen de crédito. Vamos a ver si hacemos un por dos o por tres.