Los mercados de valores europeos y estadounidenses volvieron a cerrar ayer al alza, apoyados en el renovado "apetito" de los inversores por los activos de mayor riesgo. La posibilidad de la que ayer se habló mucho en Europa de que para principios de agosto se haya alcanzado un acuerdo entre el Gobierno italiano y sus […]
Dirigentes Digital
| 13 jul 2016
Los mercados de valores europeos y estadounidenses volvieron a cerrar ayer al alza, apoyados en el renovado "apetito" de los inversores por los activos de mayor riesgo. La posibilidad de la que ayer se habló mucho en Europa de que para principios de agosto se haya alcanzado un acuerdo entre el Gobierno italiano y sus socios en la UE para la capitalización de la banca comercial del país (ayer la canciller alemana Merkel se mostró optimista al respecto y descartó una crisis bancaria global en Europa a raíz de los problemas que atraviesa el sector en Italia), y la reducción de la inestabilidad política (más bien caos) en el Reino Unido tras la designación de Theresa May como líder del Partido Conservador y futura primera ministra del país (hoy será investida como tal) han servido para calmar los ánimos en los mercados, devolviendo a los inversores el interés por los activos de mayor riesgo. Ello se pudo comprobar ayer no sólo en el mercado de renta variable si no también en el de renta fija, en el que los activos refugio como los bonos alemanes o los del Tesoro estadounidense sufrieron tomas de beneficios mientras que los bonos periféricos mantenían el interés de los inversores.
Cabe destacar que los sector que recientemente han sido más penalizados en los mercados de valores europeos como el del automóvil, la banca o el de seguros, fueron ayer los que mejor comportamiento mantuvieron, mientras que los de corte defensivo como las utilities, la alimentación o la sanidad, que han venido comportándose mucho mejor que el mercado en su conjunto en las últimas semanas, se quedaban atrás. Es posible que en el corto plazo esta rotación sectorial continúe, aunque todo va a depender del acuerdo que finalmente se alcance para superar la "crisis bancaria" italiana, algo complicado a todas luces.
En este sentido, señalar que hoy el sector bancario español será el que centre la atención de los inversores, ya que el abogado general del Tribunal de Justicia de la UE presentará sus conclusiones sobre la retroactividad de las "cláusulas suelo" en España, para calcular así las cantidades que los bancos españoles deberán reintegrar a quienes suscribieron hipotecas con cláusulas consideradas abusivas. A pesar de que las opiniones del abogado general no son vinculantes, normalmente el Tribunal europeo, que dictará sentencia sobre este tema a finales de año, suele respetar su opinión. De ahí la trascendencia de las conclusiones que hoy presente sobre el caso, ya que el sector bancario español podría llegar a tener que hacer frente a pagos de hasta 3.000 millones, con el BBVA, CaixaBank y Banco Popular como principales afectados.
Por lo demás, comentar que el buen tono de la renta variable global permitió ayer a los principales índices bursátiles estadounidenses, el Dow Jones y el S&P 500, marcar nuevos máximos anuales, mientras que el Nasdaq Composite se ponía en positivo en el año tras recuperar casi el 18% desde los mínimos de febrero. En este mercado fueron los valores catalogados como de crecimiento y los energéticos, que aprovecharon el repunte experimentado por el precio del crudo durante la jornada, los más demandados.
Tras el positivo comportamiento de las bolsas en los últimos días, no descartamos que hoy lleguen las tomas de beneficios ya que muchos valores comienzan a mostrar indicios de sobrecompra. Así, y en una sesión de escasas referencias macroeconómicas, el sector bancario español centrará gran parte de la atención de los inversores, a la espera de conocer las conclusiones del abogado general del Tribunal de Justicia de la UE. Si éstas son favorables, el rally iniciado en los últimos días por el sector continuará, impulsando al alza al Ibex 35. Por el contrario, si el abogado acepta la retroactividad en el caso de las "cláusulas suelo", el sector se girará a la baja arrastrando a su vez al selectivo.
En el plano político, la atención se girará hacia el Reino Unido, donde se prevé que Theresa May sea investida como primera ministra, mientras que los bancos italianos seguirán en el punto de mira de los inversores, a la espera de conocer detalles de las negociaciones abiertas entre el Gobierno del país y sus socios en la UE.
