Con los tambores de guerra resonando, la temporada de resultados se prepara para una nueva batalla. Los británicos con sus trading updates ya han empezado a lanzar las primeras ráfagas aunque los primeros cañonazos vendrán mañana con las primeras publicaciones de los bancos norteamericanos. Por este motivo, Oscar Anaya, jefe de ventas de Tradition España, […]
Dirigentes Digital
| 12 ene 2018
Con los tambores de guerra resonando, la temporada de resultados se prepara para una nueva batalla. Los británicos con sus trading updates ya han empezado a lanzar las primeras ráfagas aunque los primeros cañonazos vendrán mañana con las primeras publicaciones de los bancos norteamericanos. Por este motivo, Oscar Anaya, jefe de ventas de Tradition España, ha elaborado una estrategia aprovechando esta nueva temporada que comienza ahora: No hemos querido centrarnos en una selección meramente especulativa que busque aquellas ideas que puedan rebotar en el corto plazo gracias a que sus cifras superan a las del consenso, sino que nuestro sistema seleccione aquellas ideas que la publicación de sus resultados sea la excusa para que sus acciones continúen por la senda alcista en el medio y largo plazo. En resumen, la estrategia va dirigida a aquellos que buscan nombres interesantes con un sólido potencial en los fundamentales. Nuestro punto de partida se sitúa en el Stoxx600. Nuestro primer filtro lo empleamos para distinguir entre las que van a publicar sus resultados en los próximos 30 días. En este caso, apenas hay variación ya que de 600 pasamos a 168. El siguiente filtro es el punto clave de hoy, ya que le pedimos a la máquina que nos seleccione únicamente aquellas que tengan unas estimaciones de crecimiento BPA superiores al +15% en los próximos 2 años. Después de estudiar todas las estimaciones del consenso, el espectro de compañías se nos reduce de 168 a, lo que es una cifra elevada que deja claro el momento del ciclo que atravesamos. A partir de aquí decidimos aplicar nuestro famoso consensus rating, que es el sistema de puntuación que tenemos para las recomendaciones de los analistas. En concreto concedemos 5 puntos a aquellas que están en comprar, 3 para las que están en mantener y 1 en vender. Al ser un número elevado de compañías, decidimos hacer un ranking con los 10 nombres con mayor puntuación. El resultado es el que veis a continuación. 
Sometemos nuestra estrategia a la prueba de backtesting para comprobar su validez o no. El plazo de observación lo situamos en 3 años con revisiones mensuales. El resultado es claramente positivo con una revalorización del +73,71% vs +25,85% del Stoxx600, el benchmark empleado en esta ocasión. Exceptuando los meses iniciales, es importante observar como la estrategia bate al índice en prácticamente todo el período, destacando un rebote significativo que se produce a finales del 2016 y que se prolonga hasta nuestros días, en los que el spread roza de nuevo la zona de máximos. 
