Perder o ganar. Las dos posibilidades juegan con la misma probabilidad en un casino de Las Vegas o en la bolsa de valores de cualquier país del mundo. El riesgo siempre está ahí. Pero si nos fijamos en el parqué, las posibilidades de jugárnosla son muy altas. Las Vegas Sand, propiedad del magnate Sheldon Adelson, […]
Dirigentes Digital
| 01 oct 2014
Perder o ganar. Las dos posibilidades juegan con la misma probabilidad en un casino de Las Vegas o en la bolsa de valores de cualquier país del mundo. El riesgo siempre está ahí. Pero si nos fijamos en el parqué, las posibilidades de jugárnosla son muy altas.
Las Vegas Sand, propiedad del magnate Sheldon Adelson, intentó instalarse en Madrid hace unos años. El proyecto no llegó a buen puerto, pero su valor en bolsa era alto. Ahora, la historia ha cambiado. Durante los últimos 12 meses, la compañía se deja en Wall Street más de un 7%. La cadena de resorts de lujo, que inició su apuesta en Estados Unidos y continuó en Asia, vivió un fuerte repunte en el mes de marzo cuando sus acciones pasaron a cambiarse a casi 88 dólares desde los 66 en los que cotizaba en octubre de 2013. El martes, sus títulos cerraron en los 61 dólares.
Parece que la fortuna no juega a su favor. La cadena de hoteles y casinos no está logrando los resultados esperados por sus casino de Macao y Las Vegas, lo que lastra su valor en Wall Sreet. A pesar de todo, los analistas de Citi, aún ven potencial en el valor por su exposición a altos márgenes (el 83% de su EBITDA en Macau viene de la parte hotelera). El banco de inversión resalta el buen comportamiento de la cadena en Macau, frente a los resultados de Estados Unidos o de Singapur.
De todas formas, la compañía tiene potencial gracias a la gran diversificación de sus resorts de lujo. De hecho, Las Vegas Sand es uno de los seis operadores con concesión para operar en Macao, la única jurisdicción en China donde el juego de un casino está permitido legalmente. Además, es uno de los dos únicos operadores con licencia en Singapur. Por todo esto, Citi ve el precio objetivo de la compañía en los 93 dólares por acción.
Pero ¡cuidado! Los analistas recuerdan que la legislación en estos temas es muy cambiante y un cambio desfavorable del Gobierno de China podría suponer un fuerte riesgo para la compañía.
Wynn Resorts, principal competidor de Las Vegas Sands han seguido el mismo camino. Sus acciones vivieron un ascenso fulgurante hasta el mes marzo, donde llegó a cotizar en los 247 dólares. En cambio, el martes, sus títulos se cambiaban a 182 dólares, si nos fijamos en la evolución histórica, vemos que durante los últimos doce meses, sus acciones se han revalorizado más de un 16%, pero si sólo tomamos en cuenta el periodo de marzo a septiembre, la caída es del 24%.
No sabemos si finalmente el proyecto de un nuevo Eurovegas se instalará en Madrid, aunque seguiremos pendientes la evolución de estos valores en Wall Street. Mientras tanto, ¡hagan sus apuestas!
