La firma explica que, a pesar de dicho movimiento, lo que no se han constatado son colocaciones significativas en los ETP largos sobre la moneda británica. "Esto sugiere que, si bien la divisa parecería haber tocado suelo, los inversores aún no la ven atractiva", afirman. Apuntan también estos expertos que aún hay bastante división sobre […]
Dirigentes Digital
| 20 sep 2016
La firma explica que, a pesar de dicho movimiento, lo que no se han constatado son colocaciones significativas en los ETP largos sobre la moneda británica. "Esto sugiere que, si bien la divisa parecería haber tocado suelo, los inversores aún no la ven atractiva", afirman.
Apuntan también estos expertos que aún hay bastante división sobre las perspectivas del dólar, a pesar de que han aumentado las probabilidades de una subida de tipos a finales de año. Así, aunque la semana pasada, los ETP largos sobre el ‘billete verde’ captaron 5 millones, los cortos lo hicieron por 2 millones.
También el oro se ha hecho eco de la posibilidad de un incremento del precio del dinero en Estados Unidos en diciembre
La semana pasada esto generó retiros de los ETP sobre el metal precioso por un total de 43 millones, siendo solamente la quinta semana consecutiva de salidas del año. Asimismo éstas representan el 1% de las colocaciones de 2016, "lo que sugiere que el pesimismo sobre el oro tras la retórica levemente restrictiva expresada por la Fed, no le quita el sueño a ningún inversor".
En nuestros análisis, detallan, "hemos visto que si bien el oro tiende a marcar un desempeño poco atractivo previo a los aumentos de intereses de la Fed, se recupera a posteriori. Es probable que factores tales como la amenaza inflacionaria, la inestabilidad política, los intereses reales negativos y la volatilidad de los mercados de renta variable y renta fija, respalden al metal precioso a largo plazo".
Finalmente, destacan, en los metales industriales las salidas no cesaron, habiéndose retirado un total de 15 millones. El cobre fue el mercado más golpeado, ya que la semana pasada se retiraron 13 millones y en lo que va del mes, acumula salidas por 36 millones.
"Es probable que este pesimismo haya surgido de los temores sobre una desaceleración de la economía china y de su mercado inmobiliario, al igual que el crecimiento de los inventarios. El cobre ha tenido un peor desempeño que el resto de los metales industriales y su rezago hace tenga un potencial de recuperación. Sus fundamentos respaldan a estas perspectivas debido a que aparentemente estaría cerrando en déficit de oferta por séptimo año consecutivo. Si bien es probable que los recortes de gasto de capital de las mineras exacerben este pesimismo, nosotros lo consideramos excesivo ya que contemplamos que siga aumentando el consumo de metales", concluyen.
