Los resultados empresariales del primer trimestre del año sirvieron de estímulo a los índices de renta variable mundiales. Una tendencia que, según el consenso de los expertos, se extenderá al segundo trimestre de 2017, tal y como manifiesta, el estratega de mercados de IG, Daniel Pingarrón, que considera que las expectativas están “bastantes altas”. Aunque, […]
Dirigentes Digital
| 14 jul 2017
Los resultados empresariales del primer trimestre del año sirvieron de estímulo a los índices de renta variable mundiales. Una tendencia que, según el consenso de los expertos, se extenderá al segundo trimestre de 2017, tal y como manifiesta, el estratega de mercados de IG, Daniel Pingarrón, que considera que las expectativas están “bastantes altas”. Aunque, al mismo tiempo, Pingarrón considera que estas altas expectativas hacen que los mercados se estén volviendo muy exigentes por lo que va a funcionar va a ser “el mejor o peor de lo esperado no en términos absolutos sino relativos en función de las expectativas que hay marcadas ahora mismo”. En esta misma línea, el analista senior de Fidentiis Gestion, Javier Ortíz, declara que los resultados del segundo trimestre “vienen con la misma fuerza que vimos durante el primer trimestre tanto en los resultados como en el mensaje positivo de las compañías”, pero en contra con la opinión del resto de expertos, Ortíz no considera que la presentación de las cuentas de las compañías vaya a impulsar mucho más a los principales índices. “El Ibex 35 ha subido mucho durante los últimos 12 meses por eso dudamos que pueda subir más de un 5-10% adicional hasta final de año” aclara Ortíz. Desde Renta 4 recuerdan que, dado lo exigente de las valoraciones, es clave que las compañías cumplan con las estimaciones de beneficios o las superen si no queremos ver un mercado corrigiendo. “El mercado descuenta un crecimiento de ventas del S&P 500 de +4,6% y BPA +7,8% para 2T17” aclaran. Sin embargo, el responsable del departamento de Trading de Orey Financial, Borja Rubio, opina que el principal indice de la Bolsa española, el Ibex 35, tiene como objetivo para final de año el nivel de los 11.000 puntos aunque dependerá de la temporada de resultados empresariales y del comportamiento de los valores cíclicos que han estado penalizados durante el 2016 por lo que se espera una mejora de sus ingresos.
De cara a adelantar que compañías pueden tener un mejor comportamiento en las Bolsas durante el tercer trimestre del año, las oportunidades de inversión se presentan en diferentes sectores dependiendo de los factores a tener en cuenta. Según el analista senior de Fidentiis Gestion, Javier Ortíz, la renta variable es atractiva debido a que pueden doblar las rentabilidades del 5-10% que esperan para el Ibex 35 hasta final de año y entre los sectores a los que se deberían prestar especial atención en España se encuentran las empresas petroleras y las exportadoras por sus resultados del segundo trimestre del año. Mientras que para el estratega de mercados de IG, Daniel Pingarrón, la atención estará puesta en el sector bancario y en el sector tecnológico, “ambos con un comportamiento volátil durante el primer trimestre del año”. Aunque la estrategia a seguir durante el segundo trimestre para responsable del departamento de Trading de Orey Financial, Borja Rubio, sería apostar mas “por valores cíclicos, metiendo en cartera valores con un carácter más defensivo que han presentado un comportamiento mejor debido a que estamos esperando una pequeña corrección en el mercado para a partir de ahí empezar a construir carteras a niveles más atractivos”. “En los bancos y las industriales hemos infroponderado las carteras a un 60% ciclo esperando sorpresas positivas, y metiendo un 40% en valores defensivos” añade Rubio. Como sectores menos atractivos para invertir se situarían las utilities, según Borja Rubio por los riesgos regulatorios que presentan a pesar de que presentan “una alta rentabilidad por dividendo pero las valoraciones son exigentes y no son atractivas”. En este sentido, Javier Ortíz destaca que “el sector de medios de comunicación es el menos atractivo por la debilidad de la inversión publicitaria durante la primera parte del año”.
El Nasdaq se ha convertido en el índice con mejor comportamiento y mayor rentabilidad durante el primer trimestre del año, en parte gracias al comportamiento de las cuentas trimestrales de las empresas tecnológicas que a su vez se han convertido en las acciones más compradas. Para el estratega de mercados de IG, Daniel Pingarrón, los movimientos del Nasdaq están condicionando el comportamiento del resto de indices y desde que el índice tecnológico ha entrado en una etapa de volatilidad se ha contagiado negativamente al resto de bolsas. En la misma línea, el responsable del departamento de Trading de Orey Financial, Borja Rubio, considera que el nivel técnico para el Nasdaq serían los 5.550 puntos debido a que atraviesa un aumento de la volatilidad pero ese nivel se ha comportado de suelo. Entre las compañías tecnológicas más atractivas para la inversión se encuentran Google, Amazón, Apple, Facebook pero al mismo tiempo los inversores deberían tener en cuenta que son valores sobrevalorados “por los que se están pagando múltiplos mucho más exigentes con un PER de 30 veces beneficios, por lo que el mercado está estimando unos beneficios futuros muchos mayores porque en realidad no tiene comparables” aclara Rubio. Pingarrón también considera que las compañías tecnológicas están descontando un crecimiento muy ambicioso en su futuro que le llevas a una zona de sobrevaloración, pero aún así sus resultados empresariales van a condicionar mucho a los mercados durante este verano. https://youtu.be/ylxEy4ii-6Y https://youtu.be/DmJ9yK_YUJo
