Más adquisiciones y fusiones en 2018

KPMG ha presentado este lunes su informe “Consolidación de las fusiones y adquisiciones en España en 2018”, que ha redactado en colaboración con la CEOE y en el que prevé que las fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) continuarán creciendo en volumen y número de operaciones en España en 2018 El estudio, basado en 193 encuestas a dirigentes realizadas en los dos últimos meses de 2017, asegura que estas actividades de M&A se verán impulsadas por el aumento del interés de los inversores, por mejores facilidades de financiación, debido a una mayor oferta por parte de la banca. Además, también se señalan como factores para esta previsión alcista el alza de la confianza empresarial, en sintonía con la consolidación del crecimiento económico, y la búsqueda de nuevas oportunidades por parte de los fondos de capital riesgo. De este modo, augura que un 63% de las operaciones a lo largo de este año serán compras, seguidas por un 22% de alianzas y joint ventures y un 15% de desinversiones. KPMG apunta que el bajo porcentaje de ventas se debe a que la mayoría de las empresas ya han fortalecido sus balances deshaciéndose de activos no estratégicos durante la crisis. Respecto a las adquisiciones, el informe considera que el 51% de las empresas que las emprenderán, lo harán con la motivación de consolidar la cuota de mercado, en tanto que un 47 % busca aumentar la expansión geográfica y otro 47 %, tomará esta decisión para intentar aprovechar oportunidades. En lo que respecta a joint ventures, su principal intención es facilitar la entrada en nuevos mercados o la captación de clientes, como declaran los encuestados en siete de cada diez casos. Todo ello, lleva al informe a señalar la continuidad respecto a un 2017 en el que aseguran que se ha registrado “una intensa actividad en fusiones y adquisiciones”, con un 6% más de operaciones en España. Por sectores, las previsiones de KPMG y la CEOE muestran equilibrio entre las distintas ramas de actividad. Sin embargo, se señala a distribución y consumo, industria, banca y energía como los segmentos más activos en M&A, seguidos de infraestructuras y construcción y tecnología. En cuanto a las fuentes de financiación, el informe destaca la influencia de los bajos tipos de interés a la hora de facilitar el acceso a fondos para comprar o fusionarse, sumando al influjo positivo de la recuperación económica y de la estabilización del sector financiero tras los años de la crisis. Un 67% de los encuestados señalan al sector bancario como principal fuente de financiación para la mayoría de las empresas, especialmente el español, que es la fuente de fondos en el 29% de casos. Otras alternativas de financiación frecuentes son el capital privado, en un 24% de respuestas, y el mercado de capitales, en un 21% de casos. Como posibles obstáculos para la realización de fusiones y adquisiciones en España en 2018, los dirigentes consultados señalan en un 48 % la incertidumbre política, seguido de los elevados precios de los activos, en un 38%, y de la complejidad de la transacción, en un 35%. El socio responsable de Corporate Finance de KPMG en España, y de fusiones y adquisiciones en Europa, Oriente Próximo y Asia (EMA), Jorge Riopérez, ha destacado que este mercado “vivirá en 2018 otro buen ejercicio” tanto en volumen como en número de operaciones.