Metrovacesa debutará a 16,5 euros por acción

Metrovacesa volverá a cotizar este martes en Bolsa después de salir en el año 2013 tras ser rescatada por la banca con el tradicional toque de campana en el Palacio de la Bolsa de Madrid a cargo del presidente de Metrovacesa, Ignacio Moreno, y el consejero delegado, Jorge Pérez de Leza. Los títulos de la inmobiliaria cotizarán en las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia con el código de negociación MVC. En principio, la inmobiliaria fijó un rango de precios orientativo para su salida a Bolsa de entre 18,00 y 19,50 euros por acción. Sin embargo, el pasado jueves, Metrovacesa redujo esta banda hasta una horquilla de entre 16,5 y 17 euros por título. Una vez cerrada la operación, el Santander tendrá un 53,31% del capital y el BBVA, el 20,85%. No obstante, si se ejecuta el “green shoe”, sus participaciones quedarán reducidas al 51,5%, en el caso del Santander, y al 20,08% en el del BBVA. La inmobiliaria y los accionistas oferentes han decidido suscribir un acuerdo de no venta (“lock-up”) de títulos durante los 180 días siguientes al inicio de la cotización. Según Metrovacesa, con esta operación la inmobiliaria amplía su base de accionistas e incorpora inversores institucionales y una base diversificada de accionistas internacionales. No obstante, la empresa que retorna ahora al parqué es distinta a la que cotizaba en 2013, ya que en octubre de 2016 traspasó su negocio patrimonialista a Merlin y Testa y se quedó sólo con la cartera de suelo y obras en curso. Tras una ampliación de capital de 1.108 millones realizada con aportaciones de activos de sus bancos accionistas, Metrovacesa cuenta con activos valorados en 2.600 millones y con una cartera de suelo que supera los 6 millones de metros cuadrados edificables, en los que se pueden construir 40.000 viviendas. Desde Orey iTrade destacan que la salida a Bolsa de Metrovacesa en este momento tiene sentido debido al ciclo económico en el que nos encontramos y el apetito por el riesgo. Sin embargo, no ven tan atractiva la inversión en esta compañía que pierde dinero desde hace años, “pues en el mercado español ya hay otras empresas comparables que sí tienen números negros. No obstante, hay que tener en cuenta que la OPV se lanza sólo para inversores institucionales, por lo que los minoristas no podrán acceder en un primero momento”.