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Pictet: No hay riesgo sistémico de crisis en España

Mariano Rajoy advirtió que sólo una declaración clara del presidente Carles Puigdemont de no haber declarado la independencia impedirá a las autoridades españolas avanzar hacia la activación del artículo 155 de la Constitución, una posibilidad que ha aumentado significativamente. Así pues, tal y como explica Nadia Gharbi, economista de Pictet WM, un factor clave para […]

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24 oct 2017

Mariano Rajoy advirtió que sólo una declaración clara del presidente Carles Puigdemont de no haber declarado la independencia impedirá a las autoridades españolas avanzar hacia la activación del artículo 155 de la Constitución, una posibilidad que ha aumentado significativamente. Así pues, tal y como explica Nadia Gharbi, economista de Pictet WM, un factor clave para determinar cómo se desarrolla la situación en Cataluña es si se ejecuta el artículo 155 con suavidad o en versión dura, pues permite al gobierno central, si una comunidad autónoma, como Cataluña, actúa de una manera que socava los intereses de España, “tomar todas las medidas necesarias” para obligarlo a cumplir sus obligaciones hacia el Estado. No está claro cómo el gobierno central interpretará el artículo, que es copia casi palabra por palabra del artículo 37 de la ley fundamental alemana o ‘Ley de Bonn’, que nunca se ha utilizado en 68 años desde que se promulgó, en cuánto controlar del gobierno “autónomo” y por cuánto tiempo. De momento, a tenor de las palabras de Gharbi, “es positivo que haya oferta de los principales partidos políticos (Partido Popular, Socialista y Ciudadanos) a discutir reformas constitucionales para modificar la actual estructura regional y sistema de financiación, lo que puede ayudar a satisfacer algunas de las demandas de los grupos más moderados en Cataluña”. Con todo, nuestro escenario económico para España y la zona euro permanece sin cambios, a pesar de los riesgos políticos. En este sentido, no conseidera, como están las cosas, que “estos riesgos conduzcan a una crisis sistémica. Por ahora no hay razón para cambiar nuestras previsiones de crecimiento de PIB para España (3,1% en 2017 y 2,5% en 2018) y la zona euro (2,1% en 2017 y 1,7% en 2018)”. Por el contrario, una prolongación del esquema actual que estamos presenciando sí cambiaría la fotografía general. Gharbi expone que “una prolongada incertidumbre política puede terminar afectando el sentimiento de la inversión y la confianza, deprimiendo la actividad económica en Cataluña y en España en general”.

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