Repsol prepara su salida de Gas Natural

Tras meses de rumores y desmentidos, la desinversión de Repsol en Gas Natural Fenosa parece inminente. La compañía energética y petroquímica ostenta una participación del 20% en la energética que cuenta con al menos dos pretendientes en firme. La operación, según varios medios de comunicación, podría alcanzar un montante de 4.000 millones de euros, lo que supone que en la compañía líder en el sector gasista en España y la tercera en el sector eléctrico estaría valorada en Bolsa en 20.000 millones de euros. Los candidatos a la compra son dos fondos de inversión, el británico CVC, que lleva meses negociando con Repsol y parece el mejor posicionado para hacerse con el capital, y el estadounidense KKR, que se sumó más tarde a la puja pero que no puede descartarse todavía como candidato para entrar en el accionariado de Gas Natural. Ambos fondos ya intentaron entrar en Gas Natural en 2016, cuando salieron a la venta dos paquetes de acciones del grupo La Caixa y Repsol que sumaban un 20% del capital de la energética. Sin embargo, otro fondo, el estadounidense GIP, fue el que se hizo finalmente con las participaciones. Esta operación podría producirse en los próximos días, teniendo en cuenta los recientes cambios en la cúpula dirigente de Gas Natural. El pasado martes, Francisco Reynés, hasta entonces vicepresidente y consejero delegado de Abertis, fue nombrado nuevo presidente ejecutivo en sustitución de Isidro Fainé, ex presidente de CaixaBank y actual máximo dirigente de Criteria Caixa y de la Fundación Bancaria La Caixa. Repsol, por su parte, podría utilizar los fondos que le genere esta venta de acciones de Gas Natural para reducir su deuda en lugar de emplearlo en nuevas adquisiciones. El precio por su 20% de capital supera el valor bursátil de Gas Natural y podría generarle el doble de ingresos que los obtenidos en 2016 con la venta de otro 10% a GIP La desinversión de Repsol y la remodelación en la directiva de Gas Natural muestran un cambio de rumbo en la gasista, que perderá de este modo a uno de sus accionistas de referencia, que lleva vinculado a la compañía desde hace más de 25 años, en un movimiento que podría modificar el panorama energético en España. Así, tras esa posible venta, Repsol dejaría a Criteria Caixa (24,4%) y a GIP (20%) como principales socios dentro de la compañía, con Sonatrach como socio minoritario con un 4% de acciones y el 23,4% restante del capital en manos de accionistas institucionales. Gas Natural Fenosa presentó el pasado miércoles unos resultados anuales prácticamente planos respecto a los de 2016, en los que las desinversiones por valor de 2.741 millones de euros a lo largo del pasado ejercicio permitieron que la compañía gasista eludiese presentar pérdidas.