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Una solución para apostar por deuda de empresas emergentes

Pictet AM ha lanzado en España el nuevo fondo luxemburgués Pictet Short Term Emerging Corporate Bonds de deuda de empresas de mercados emergentes a corto plazo. Registrado en España, con liquidez diaria, es traspasable sin peaje fiscal para el inversor minorista. Su filosofía es de gestión activa. Su universo de inversión está formado por vencimientos […]

Dirigentes Digital

07 jul 2014

Pictet AM ha lanzado en España el nuevo fondo luxemburgués Pictet Short Term Emerging Corporate Bonds de deuda de empresas de mercados emergentes a corto plazo. Registrado en España, con liquidez diaria, es traspasable sin peaje fiscal para el inversor minorista.

Su filosofía es de gestión activa. Su universo de inversión está formado por vencimientos de uno a tres años. Para diversificar riesgo y maximizar oportunidades incluye deuda grado de inversión y de alta rentabilidad de empresas de Asia, Europa Central y del Este, Oriente Medio, África y Latinoamérica, en toda la gama de sectores, incluyendo finanzas y servicios públicos, transportes e industrias. Invierte principalmente en divisas fuertes para controlar la volatilidad y aumentar la liquidez.

Pictet AM considera que, con el final de la relajación cuantitativa en EEUU, es probable que los tipos de interés suban, dando lugar a mayor volatilidad en renta fija, de manera que este nuevo fondo puede ser adecuado para inversores que buscan una fuente de ingresos estables con protección frente a potenciales subidas de tipos de interés, pues es menos sensible a sus variaciones.

Su perfil de rentabilidad/riesgo es atractivo respecto a deuda soberana de países emergentes, crédito empresarial de emergentes a largo plazo y grado de inversión, de manera que puede contribuir a diversificar una cartera de renta fija.

Este segmento de deuda empresarial de mercados emergentes a corto plazo es relativamente nuevo y de crecimiento. Representa algo menos de un tercio del crédito vivo de la deuda empresarial de mercados emergentes -que supera el billón de dólares- y aproximadamente 70% cuenta con calificación crediticia grado de inversión. Se trata de un fondo de selección por fundamentales y valoraciones. Analiza el flujo de caja, riesgo operativo, estructura de la propiedad de las empresas emisoras y limitaciones de los bonos.

Además tiene en cuenta liquidez y riesgo de crédito de cada bono para establecer las posiciones, con ponderación entre grado de inversión y alta rentabilidad. Adicionalmente considera temas macroeconómicos y opiniones sobre países y sectores. El peso máximo por país es 20% y por emisor 4%. Su índice de referencia es JP Morgan CEMBI BD 1-3 años. Cuenta con clases en dólares, EUR y con cobertura en EUR. Su comisión de gestión para inversores minoristas es 1,6%.

Pictet Short Term Emerging Corporate Bonds está gestionado por Alain Nsiona Defise, director de deuda emergente empresarial de Pictet AM. Nsiona considera que la deuda de empresas de mercados emergentes ha madurado hasta ser una clase de activos accesible, de interés estructural para inversores externos y locales de los propios emergentes. Nsiona ya gestiona Pictet Emerging Pictet Emerging Corporate Bonds, puesto en marcha en enero de 2013, que suma 1.181 millones de dólares.

El nuevo fondo, según José Daniel, director de servicio al cliente de Pictet AM en España, complementa otros de crédito, también de baja sensibilidad a variaciones de tipos de interés, registrados: Pictet EUR Short Term Corporate Bonds (crédito grado de inversión) y Pictet EUR Short Term High Yield (crédito de alta rentabilidad).
 

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