Nueva recogida de beneficios en el Ibex, de la mano, una vez más, de la banca, que ‘copa’ las cinco principales caídas del selectivo con Banco Popular encabezando la corrección. Se ‘tiñe de rojo’ la renta variable del Viejo Continente para comenzar una semana ‘cargada’ de eventos y en la que se expanden los temores a que finalmente asistamos a un ‘Brexit duro’, lo que ha llevado a la libra a rozar los mínimos de de 30 años (por debajo de 1,20) a los que se hundió tras conocerse el resultado de la consulta. Y es que, este martes, la primera ministra, Theresa May, ofrecerá un discurso en el que podría esbozar los planes del Gobierno para la salida de Reino Unido de la Unión Europea (UE), y el consenso comienza a descontar que, entre sus prioridades, prevalezca el control migratorio frente al acceso al mercado único. De hecho, el ministro de Finanzas, Phillip Hammond, apuntaba durante el fin de semana que si el país no se mantiene dentro de el pacto comercial, Londres buscará “un nuevo modelo económico”. Atención en el Ibex “a valores con exposición a la divisa británica: Banco Santander, Telefónica, Iberdrola, Ferrovial e IAG”, alertan los analistas de Renta 4. Recordemos asimismo que este jueves se reúne el Banco Central Europeo (BCE) y, aunque no se esperan cambios en su política monetaria, los mercados seguirán muy de cerca las palabras de su presidente, Mario Draghi, tanto sobre el Brexit, como sobre la recuperación de la Zona Euro, la evolución del programa de compra de activos (QE) y la ‘delicada’ situación de la banca europea en general, e italiana en particular. En este sentido, los valores financieros tanto del Ibex, como del resto de la región, son los que peor se comportan en Bolsa este lunes, después de que la agencia de calificación crediticia DBRS haya rebajado el rating de Italia hasta ‘BBB’ desde ‘A’. La firma explicaba este recorte, que provoca un incremento en los haircuts requeridos a las entidades por parte de la autoridad monetaria, ante el incremento de la incertidumbre política y las dudas sobre los propios bancos. Por otra parte, para cerrar la semana que comienza con Wall Street cerrada por la festividad de Martin Luther King, el viernes se producirá la toma de posesión de Donald Trump como presidente de Estados Unidos. «La certidumbre sobre Trump puede ser más temible que la incertidumbre sobre Trump» “A partir de ese momento los inversores se mostrarán ávidos de conocer los detalles sobre las políticas fiscales con las que pretende relanzar el crecimiento económico estadounidense. También deberá aclarar cuál será la postura de su Administración en materia de comercio internacional”, apunta Link Securities. Reconocen estos expertos que “los mercados le han puesto el ‘listón muy alto’ por lo que es más factible que los decepcione (creemos que las medidas que irá adoptando se tomarán su tiempo y no tendrán verdadero efecto hasta bien entrado el ejercicio, siendo 2018 el año en el que realmente se notarán), a que los vuelva a ilusionar como ocurrió tras su victoria. No descartamos una pequeña corrección de la Bolsa estadounidense en las próximas semanas, de la que entendemos no podrá desmarcarse la europea. No obstante, consideramos que la misma, de producirse, será una buena oportunidad para incrementar posiciones en renta variable en estos mercados”. De la misma opinión son en el Departamento de Análisis de Bankinter: “El ciclo es bueno y acelera, los resultados con buenos y mejorarán y los tipos subirán sólo en Estados Unidos y muy despacio, el único lugar donde pueden permitírselo. Sigue siendo momento de Bolsas y cualquier retroceso es una oportunidad para comprar algo más barato… salvo que Trump suba el tono de su proteccionismo comercial y de las cuestiones geoestratégicas hasta un nivel intolerable”. Creen estos analistas que la semana, por tanto, debería ser favorable para las Bolsas, “en base a una macro buena (datos de inflación a ambos lados del Atlántico, crecimiento de China como citas destacadas) y a unos resultados empresariales que ganarán intensidad (Morgan Stanley, Citi, Goldman…) que no decepcionarán”. Si bien, la renta variable debería perder impulso hacia el final de la misma ante la investidura del republicano: “La certidumbre sobre Trump puede ser más temible que la incertidumbre sobre Trump. Su elocuencia es peligrosa”, afirman.
25 años del Ibex
Finalmente, recordemos que este sábado el Ibex 35 cumplía 25 años y celebraba sus ‘bodas de plata’ con una subida del 255%.
“Desde su arranque, que marcó un cierre de 2.676,12 hasta el nivel actual, en torno a los 9.500, supone una revalorización del 255%, que se traduce en una media anual de ganancias del 6,82%”, indican desde BME. Su mínimo histórico lo registro en el año de su estreno, concretamente el 5 de octubre de 1992 en 1.873,58, mientras que su nivel máximo lo alcanzó el 8 de noviembre de 2007 al concluir la jornada en 15.945,70 puntos.
Pero más allá de las cifras cuentan también las historias de analistas, gestores y economistas que han acompañado al Ibex en su historia. Es el caso de Ramón Morell, de ETX Capital, que destaca “que en 2003 un día de marzo me pasaron una orden de un importante broker inglés de compra de un lote de Telefónicas a mercado. Lo normal era comprarlas a tercio de mercado o en un intervalo de tres horas, pero en esta única ocasión, quiso que pusiera 100.000 cada vez y a mercado. Y justo cuando puse las órdenes en el sistema, se fue la luz y todo se apagó. El broker en el que yo trabajaba tenía sistemas alternativos de energía (UPS), pero cuando se encendieron las pantallas, no podíamos conectar con el SIBE.
El cliente llamó de vuelta para tomar nota del precio al que se habían hecho sus 300.000 Telefónicas y no podíamos confirmar ni siquiera si estaban compradas. Uno de mis compañeros se puso a llamar a la Bolsa de Madrid pero no contestaba nadie; al parecer el apagón había sido general por la zona y muchos teléfonos no estaban activos.
El cliente se puso a gritar por teléfono que le diera un precio porque su cliente final lo estaba demandando y yo no podía decirle nada porque no tenía información. Y sus gritos se oían por toda la sala, insultos incluidos. Finalmente pude hablar con un periodista amigo que estaba en la sala de prensa de la Bolsa y él pudo acercarse a uno de los sistemas de reserva y siguiendo mis instrucciones me pasó el precio de ejecución, que al final pude darle a mi cliente. Cuando todo pasó y los ánimos se calmaron, le llamé a mi cliente para explicarle lo que había pasado y la imposibilidad de darle un precio al instante. Me dijo que no me preocupara, que en Londres les pasaba a menudo porque la City estaba expandiéndose día a día y los cortes eran muy frecuentes”.
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