En marzo, el notable comportamiento de los mercados financieros, tanto de acciones como de renta fija, además
de los nuevos flujos de entrada registrados en el mes, propiciaron un incremento de más de 8.000 millones de
euros (2,2%) por lo que el patrimonio de los Fondos de Inversión se sitúa en los 364.751 millones de euros,
representando un nuevo máximo histórico. En los tres primeros meses del año, el volumen de activos crece en
más de 16.800 millones de euros (4,8%).
Patrimonio de los fondos de inversión
En el primer trimestre del año, el incremento del volumen de patrimonio de los Fondos de Inversión se repartió de manera equilibrada entre suscripciones y rendimientos. Así, el 57% del incremento se debió a las revalorizaciones en las carteras por efecto de mercado y el restante 43% a los nuevos flujos de entrada realizados por sus partícipes.
En marzo, la inmensa mayoría de las categorías de inversión registraron alzas en sus patrimonios. Los Fondos de
Renta Fija fueron los que más aumentaron (2.407 millones de euros) debido tanto a los flujos de entrada
registrados, como a las rentabilidades positivas aportadas por sus mercados de referencia. También los Fondos
de Renta Variable Internacional experimentaron alzas de notable magnitud (1.899 millones de euros) debido en
su totalidad a las rentabilidades aportadas por sus mercados bursátiles de referencia.
En términos porcentuales, los Fondos Monetarios experimentaron incrementos de cierta intensidad (11,8% y 1.150
millones de euros de aumento) debido en su mayor parte a los nuevos flujos registrados en la categoría y también
a las rentabilidades positivas registradas en esta categoría. Estos Fondos ya registran crecimientos porcentuales
próximos al 40% en el primer trimestre del año (4.057 millones de euros).
Adicionalmente, los Fondos Rentabilidad Objetivo registraron aumentos en sus patrimonios (468 millones de
euros), gracias a las nuevas suscripciones registradas en esta vocación. También los Fondos Índice y Renta
Variable Nacional experimentaron alzas en sus patrimonios del 6% (527 millones de euros en su conjunto).
En el lado contrario, los Fondos Mixtos y Garantizados experimentaron descensos patrimoniales cercanos a los
106 millones de euros de manera agregada.
Suscripciones y reembolsos
Los Fondos de Inversión continuaron en marzo registrando captaciones netas positivas que superaron los 2.679
millones de euros.
En el conjunto del año, los Fondos de Inversión acumulan suscripciones netas de 7.259 millones de euros.
En marzo, las vocaciones más conservadoras volvieron a registrar flujos de entrada positivos de mayor magnitud.
Así, los Fondos Monetarios registraron 1.500 millones de euros de nuevas entradas, seguidos por los Renta Fija
Euro a Corto Plazo (1.012 millones de euros). Los Renta Fija a Largo Plazo y Rentabilidad Objetivo canalizaron
casi 1.100 millones de euros de suscripciones netas. En el trimestre, estas categorías han centrado la atención de
los partícipes de Fondos de Inversión donde los Fondos de Renta Fija Euro a Corto Plazo y Monetarios registraron
casi 8.200 millones de flujos de entrada, y 2.915 millones en el conjunto de los Renta Fija Euro Largo Plazo y
Rentabilidad Objetivo.
En el lado de los reembolsos, los Fondos Globales fue la categoría que registró las mayores salidas netas (582
millones de euros) seguido de los Fondos Mixtos Internacionales (413 millones de euros). En el trimestre estas
categorías lideran los flujos de salida con 2.233 millones de euros y 1.514 millones de euros respectivamente.
Rentabilidad de los fondos de inversión
En el plano macro, tanto el BCE como la FED decidieron mantener sin cambios sus tipos de interés oficiales de
referencia con previsiones del comienzo de los primeros recortes en torno al mes de junio, mientras que el Banco
de Japón llevó a cabo una subida de tipos por primera vez en 17 años. En cuanto a la inflación en EEUU se produjo
un incremento hasta el 3,2% mientras que en la eurozona se situó en el 2,4% (3,2% España).
En marzo, el índice de referencia de la bolsa española IBEX-35 presentó un aumento del 10,7%, situándose en
máximos desde julio de 2015, siendo un comportamiento superior al resto de los mercados europeos, que
registraron rentabilidades positivas, pero de menor magnitud. En términos acumulados del año, el IBEX-35
experimenta un crecimiento cercano al 10%.
Los mercados americanos también registraron rentabilidades positivas, con mínimas diferencias en función del
índice (3,1% en el caso de S&P y del 2,1% del DOW JONES). En el caso de los mercados asiáticos, aunque el comportamiento presentó comportamientos positivos, existen diferencias en función del índice de referencia, así
en el caso del NIKKEI ha presentado un incremento del 3,1%, y en el caso del HANG SENG un aumento del 0,2%.
En cuanto a los mercados de renta fija las TIR de la deuda pública presentaron descensos, con mayor intensidad
en aquellos de mayor duración con sus correspondientes incrementos de precio.
En este contexto, los Fondos de Inversión experimentaron en el mes una rentabilidad media del 1,5%, donde todas
las categorías obtuvieron rentabilidades positivas. Hasta marzo, los Fondos de Inversión acumulan una rentabilidad del 2,8% (2,6% en el mismo periodo de 2023) con mayor intensidad en aquellas categorías más dinámicas con exposición a mercados japoneses y americanos (13,4% y 12%)
