Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro han provocado picos de volatilidad y una corrección del mercado en los últimos días. Tal y como manifiesta, David Kohl, estratega jefe de divisas de Julius Baer, los rendimientos de los bonos del Tesoro estaban deprimidos en el pasado debido a la baja incertidumbre inflacionaria y a una política monetaria muy predecible. Teniendo en cuenta este contexto, desde Julius Baer esperan que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años aumenten más y revisan su pronóstico de 3 meses a 2.9% y su proyección de cierre de año a 2.75%. Según Mona Mohajan, Director, US Investment Strategist de Allianz Global Investors, la volatilidad actual es una reacción al aumento de los rendimientos y las expectativas de inflación. «Mientras que todavía podremos observar algunos puntos porcentuales a la baja, en general, consideramos que los mercados deberían estabilizarse y ofrecen la oportunidad de aumentar las posiciones más claras” añade Mohajan. En este sentido, Ranko Berich, jefe de análisis de mercado en Monex Europe apunta a que los rendimientos del Tesoro a 10 años han llegado a alcanzar los máximos de 2014 mientras que la curva de EE. UU. se agudiza, lo que podría dar un rayo de esperanza al dólar. En este contexto, Nitesh Shah, analista de ETF Securities, considera que las divisas y el oro también se verán afectadas por esta volatilidad en los mercados. El aumento de la inflación en los EE. UU y que como consecuencia los tipos de interés suban más rápido respecto a otros países, “es probable que la paradoja de la depreciación del dólar siga su curso y excepto por los eventos de choque, es probable que los precios del oro terminen el año más bajos como resultado” aclara Shah.
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