Las Letras del Tesoro logran esquivar la escalada de la rentabilidades de la deuda que sí han impactado en los bonos durante las últimas subastas, y no ‘sufren’ por el repunte del riesgo político en la Zona Euro de la mano de las elecciones francesas y de las tensiones entre Grecia y sus acreedores. El papel a corto plazo español sigue beneficiándose del paraguas del Banco Central Europeo (BCE) y ahonda en los tipos negativos.
La autoridad monetaria capitaneada por Mario Draghi continúa con sus compras de deuda (QE) y la semana pasada se hizo con 1.950 millones en deuda corporativa la semana pasada (acumula ya 62.900 millones) y 16.900 millones en bonos soberanos (1,35 billones en total). Pendientes de la inflación, aunque el banquero italiano ha tratado de restar importancia a su incremento, que se explica principalmente por el efecto base de los precios del petróleo, lo cierto es que cada vez se teme más la presión de Alemania para frenar los estímulos monetarios.
En este sentido, Javier Urones, analista de XTB, cree que «a medida que se acerque el mes de marzo, fecha en la cual se reducirá la cuantía las adquisiciones del BCE, las rentabilidades en todos los vencimientos poco a poco empezarán a elevarse«.
Así las cosas, el Tesoro ha vendido 470 millones de euros en Letras a seis meses, a una rentabilidad del -0,294%, por debajo de los mínimos en el -0,291% de enero. Finalmente, ha colocado 4.536 millones de euros en Letras a 12 meses, a un tipo del -0,365%, frente al -0,364% previo.
Recordemos que este jueves, 16 de febrero, el Tesoro vuelve a acudir al mercado para subastar bonos y obligaciones con un objetivo de colocación de entre 4.000 y 5.000 millones de euros.
En concreto, se trata de bonos a cinco años (con cupón del 0,40% y vencimiento el 30 de abril de 2022); obligaciones a 10 años (con cupón del 1,50% y vencimiento el 30 de abril de 2027); y obligaciones con cupón del 5,15%, y vencimiento el 31 de octubre de 2028.
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