Como parte del Open Indexes Project, Morningstar está ofreciendo todos sus índices de renta variable global sin coste alguno para los gestores de activos, asesores y otras firmas de servicios financieros con el fin de realizar labores de benchmarking. El objetivo del proyecto es reducir los costes para la industria de la inversión y mejorar los resultados para los inversores. Joe Mansueto, presidente y consejero delegado de Morningstar, explica que «los inversores en fondos están pagando costes sustancialmente más bajos que cuando empezamos hace más de 30 años. Un coste a nivel de la industria que se mueve en dirección opuesta es el coste pagado por los índices utilizados para medir y comparar la rentabilidad relativa de la inversión. Este proceso de benchmarking es extremadamente importante. Pero sólo un puñado de proveedores de índices controlan la gran mayoría del mercado, y esos proveedores están utilizando su poder para aumentar drásticamente los costes». Según el Financial Times, el 73% de los activos de los fondos de inversión estadounidenses se comparan con un índice perteneciente a una de tres empresas. En este sentido, Mansueto indica que «los benchmarks están destinados a representar explícitamente el comportamiento de los mercados subyacentes. Por lo tanto, creemos que los índices de renta variable ponderados por capitalización de mercado son prácticamente intercambiables y deben ser valorados en consecuencia. Pero no lo son. Es por eso que nos embarcamos en este proyecto». Reducción de costes A lo largo de los años Morningstar ha desempeñado un papel clave a la hora de influir en la industria de fondos para reducir los costes de inversión resaltando la relación entre las comisiones y las rentabilidades. Ahora, Morningstar está poniendo el foco en la reducción de los costes de los índices de referencia. Como parte de esta iniciativa, Morningstar ha creado el Open Indexes Project Advisory Council, un grupo de 25 empresas, incluyendo Ariel Investments, Dodge & Cox, Eaton Vance y Guggenheim Investments, comprometidas con la transparencia y la accesibilidad respecto al benchmarking de índices de renta variable. Varios miembros del Consejo admiten que el benchmarking es uno de los 5 mayores gastos relacionados con datos para sus empresas. Casi la mitad de los miembros informó que, en relación con otros componentes de la inversión, los costes de licencias de los índices de referencia han aumentado drásticamente en los últimos dos años. Sin embargo, la mayoría reconoce que no han cambiado de proveedor debido a los costes de cambio y otras barreras. Los miembros del Consejo también reconocen que la mayor barrera para cambiar de proveedores de índices es la «infraestructura» de selección de inversión que se ha construido alrededor de los proveedores existentes – a saber, la marca, la plataforma y la incertidumbre en torno a otros costes de cambio.
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