La caída de las materias primas ha hundido a las potencias económicas de la región en una profunda recesión. Algunos expertos ya evocan la década perdida de los ochenta para describir la situación. El foco se lo llevan la profunda recesión de Brasil, Venezuela, el impacto negativo que está teniendo México y la inestabilidad económica de Argentina. Sin embargo, la coyuntura actual esconde países que están resistiendo con holgura el embiste de la crisis.
Las economías de Chile, Colombia y Perú cerraron 2015 con incrementos del PIB significativos y sus perspectivas son estables. Gracias a sus fundamentos económicos están teniendo un impacto más suave. "Viven un proceso de ajuste relativamente ordenado, en donde la combinación de políticas económicas (grandes depreciaciones del tipo de cambio, consolidación fiscal paulatina y políticas monetarias acomodaticias) ha evitado una contracción económica. Las bases para el crecimiento permanecen firmes, entre ellas marcos de políticas sólidos, instituciones creíbles, mercados financieros sólidos y costos favorables de endeudamiento externo", destaca Alejandro Werner, director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI.
Actualmente, Colombia lidera el crecimiento de la región con un aumento del PIB del 3%. Aunque sensiblemente inferior a 2014, creció al 4,6%; el FMI estima que en 2016 lo haga al 2,7%, lejos de los escenarios recesivos de Brasil o Argentina.
Para el FMI, Perú cogerá el testigo de Colombia en 2016 con un incremento del 3,3% y Chile mantendrá estable su crecimiento al 2,1%. Werner incide en que el impacto de la caída de materias primas no explica solamente la entrada en recesión de Argentina, Brasil, Ecuador y Venezuela. Lo achaca a los desequilibrios macroeconómicos y distorsiones microeconómicas, que son menores en Colombia, Perú y Chile.
De las perspectivas aciagas el experto del FMI salva a México. "Se prevé que México siga recuperándose a un ritmo moderado, gracias a la vigorosa demanda interna privada y los efectos de contagio de la fortaleza económica de Estados Unidos. La depreciación del peso y el abaratamiento de los precios de la electricidad debieran estimular la producción de manufacturas y las exportaciones", incide Werner, que quita importancia al impacto del petróleo, "la reciente caída de los precios del petróleo tendrá este año solo un efecto limitado en las finanzas públicas, dado que ese riesgo ya cuenta con la debida cobertura para 2016. Sin embargo, si el shock de precios del petróleo se torna persistente, elevaría el esfuerzo de la consolidación fiscal en el mediano plazo".
Tres riesgos para empeorar la situación
El FMI valora que el aumento de los tipos de Estados Unidos tuvo un impacto limitado en la región, pero advierte riesgos en los próximos pasos que da la Reserva Federal, "la incertidumbre o revisiones repentinas podrían elevar la prima por plazo, situación que a su vez tendría efectos sustanciales en las tasas de interés a largo plazo de la región".
El informe del organismo sobre la región advierte que América Latina sigue siendo particularmente vulnerable a una desaceleración mayor que la prevista en China y a nuevas caídas de los precios de las materias primas, que podría desembocar en un mayor deterioro de la situación de Brasil que terminaría contagiando a toda la región.
hemeroteca
