Después de tres jornadas consecutivas de descensos, principalmente motivadas por la caída del sector bancario ,el Ibex 35 culmina la semana con una jornada de alivio relativo reforzando sus máximos intradía por encima de los 8.700 puntos. Tal y como explica Francisco Sánchez-Matamoros, analista de XTB, «la volatilidad es relativamente alta, motivado por los vaivenes del crudo, la inestabilidad en la libra esterlina y las dudas acerca de la próxima reunión de la Fed». Los 8.800 puntos del Ibex “ejercen un claro magnetismo”, apunta Daniel Pingarrón, analista de IG. Como también lo hacen los 10.500 del Dax, los 3.000 del Eurostoxx 50 o los 2.150 del S&P 500. “Desde estos niveles, movimientos del 2% arriba o abajo están resultando muy típicos, para volver a ese punto intermedio y volver a empezar”, señala. Una situación en la que considera que “la estrategia de vender en la parte alta del rango, y de comprar en la parte baja, ha resultado muy provechosa desde que comenzó el mes de septiembre. Llegará un día en que se produzca una ruptura clara del soporte o de la resistencia, lo que con toda probabilidad, dará lugar a un movimiento adicional en el sentido de la misma”. Si el que se quiebra es el soporte, advierte, “tras darle cierto recorrido a la caída adicional, podría ser un buen punto de entrada de cara al final del ejercicio”. Mientras que “por encima de la resistencia no parece existir demasiado potencial para ver subidas significativas”. En este contexto, el selectivo español ha superado los 8.700 puntos y cierra la semana con saldo positivo, después de que la inflación china repuntará en septiembre un 1,9% interanual (frente al 1,6% previsto y el 1,3% previo) y un 0,7% mensual (por encima del 0,3% esperado y el 0,1% anterior). El jueves la contracción de las exportaciones del gigante asiático hacían saltar de nuevo las alarmas sobre la economía del país y, por ende, la global, desatando una huída del riesgo. “Aun así, los precios se mantienen claramente por debajo del objetivo del 3% del gobierno. Seguimos vigilando al yuan, que continúa depreciándose, caída que en caso de acelerarse podría poner presión a la renta variable”, señala Renta 4. No ayudó tampoco la debilidad del petróleo, que ha logrado recuperarse tras la importante reducción mostrada por los inventarios de Estados Unidos. Ni la fortaleza del dólar ante la cada vez mayor certeza de que la Reserva Federal (Fed) podría subir los tipos en diciembre. El mercado espera, en este sentido, el discurso que ofrecerá su presidenta, Janet Yellen, esta tarde con las Bolsas europeas ya cerradas. “Esperamos un incremento de la volatilidad en las Bolsas de aquí al último mes del año, volatilidad que aumentará cada vez que se publiquen datos macro que apoyen la hipótesis de actuación por parte del banco central estadounidense. También las innumerables intervenciones de sus distintos miembros generarán tensión, sobre todo las de los que apoyan que actúe de forma inminente”, advierte Link Securities. La firma cree que es “muy factible” que, de hecho, Yellen aproveche su intervención de este viernes, que tratará sobre la recuperación económica (el título de la conferencia es “The Elusive Recovery”) para “preparar” a los mercados, justificando los motivos por los que la Fed es factible que suba sus tipos.
En este sentido, las ventas minoristas, siendo el consumo el gran motor de crecimiento estadounidense, mejoraron en septiembre un 0,6%, en línea con las expectativas y frente a la caída del 0,2% previa.
Desde XTB, los expertos consideran que la apreciación semanal del 1% del Eurostoxx50 del 0,9% y 0,85% del Cac y del DAX respectivamente, se quedan lejos del 2% obtenido por nuestro índice esta semana, poniendo de manifiesto la mayor volatilidad y, por consiguiente, el mayor riesgo existente a la hora de tomar posiciones en Ibex 35. «Tampoco debemos de pasar por alto los acontecimientos que están teniendo lugar en el mercado de divisas, donde, una semana más, el desplome de la libra esterlina sigue siendo el gran protagonista», indican, recordando que «la cara la vuelven a poner las divisas ligadas a materias primas, principalmente el dólar canadiense y la corona noruega que experimentan revalorizaciones debido al repunte del precio del petróleo».
Tal y como indica Sánchez-Matamoros, las próximas semanas serán clave para analizar el comportamiento del Ibex para el medio plazo. Como señalamos previamente, el canal entre los 8.600 y 9.000 puntos es evidente, y la fuerza con la que se están atacando los soporte nos indica la incertidumbre que existe en la bolsa ahora mismo. La pérdida de los niveles de 8.600 puntos invita a pensar nuevamente a movernos entre esos niveles y nuevamente en un más que probable ataque a los 8.400 puntos.
Por otra parte, la temporada de presentación de resultados del tercer trimestre comienza a ‘coger forma’ con las cuentas de los grandes bancos: JP Morgan, Citi y Wells Fargo. Todos ven como se contraen sus ganancias, pero aún así logran batir las expectativas del consenso.
Finalmente, también al cierre del mercado, la agencia Moody’s publicará la revisión del rating de España. No se esperan cambios a la espera de la formación de Gobierno y más medidas de ajuste, aunque sí alguna advertencia sobre el impacto de la inestabilidad política en la economía.
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