Sin estar típicamente restringidas a un determinado sector, región, tamaño de capitalización de mercado o índice de referencia, las estrategias de inversión temática ofrecen una oportunidad atractiva para que los gestores de activos demuestren lo que pueden ofrecer. Lo tienen muy claro en Allianz Global Investors, una de las gestoras que más apuesta por este […]
| 30 may 2019
Sin estar típicamente restringidas a un determinado sector, región, tamaño de capitalización de mercado o índice de referencia, las estrategias de inversión temática ofrecen una oportunidad atractiva para que los gestores de activos demuestren lo que pueden ofrecer. Lo tienen muy claro en Allianz Global Investors, una de las gestoras que más apuesta por este tipo de inversión. Defienden que es una realidad que los inversores se sienten atraídos por productos temáticos en función de su implicación emocional con el tema. Pero, ¿qué atractivo tiene este tipo de inversión?¿Qué aporta a una cartera?
Lo que aporta la inversión temática
Las estrategias temáticas se suelen enfocar en una tendencia de crecimiento secular, impulsada por cambios estructurales en la tecnología, la demografía o la regulación. Tienden a ser fundamentalmente activas y tratan de identificar temas que esperan que tengan un mejor comportamiento que el mercado en general. Se busca, por tanto, rentabilidad frente a los mercados (alpha) aunque los expertos dejan claro que para que la inversión en megatendencias funcione y de sus frutos, el horizonte temporal debe ser a largo plazo.
Como vemos, la inversión temática gana adeptos porque permite invertir con arreglo a los intereses del inversor, incluso con sus valores. De ahí que haya mucha relación con la sostenibilidad, algo a lo que cada vez también se acercan más inversores. Más allá de ello, las temáticas aportan descorrelación con el mercado, aportan sencillez por cuanto la idea de inversión es muy clara y la posibilidad de dejar de lado el estrés diario del mercado. No hay que estar pendientes del ruido del día a día.
Posibles riesgos
La valoración de las compañías que pivotan alrededor de una tendencia es importante. No basta con identificar una temática con potencial, así que hay que tener en cuenta el efecto que una moda puede tener sobre esas compañías para poder ver recorrido en nuestra inversión.
La selección, por tanto, es clave en este tipo de estrategia. Eso e identificar cuáles de todas las megatendencias pueden tener mayor potencial. Domingo Barroso, director de ventas para España y Portugal de Fidelity Internacional, destaca todo lo que tiene que ver con los cambios demográficos y lo relacionado con la gestión del agua y de los residuos. “El factor demográfico, aunque no lo veamos ahora, es el que va a cambiar las economías, los sectores y, en definitiva, el mundo que estamos viviendo”, señala. Por eso buscan en toda la cadena de valor qué empresas se pueden beneficiar de ello y plasman ese trabajo en el Fidelity Funds Global Demographics Fund y lo mismo hacen en el Fidelity Sustainable Water and Waste Fund. “Hay una cosa que está clarísima: no hay economía sin agua. Necesitamos agua para producir y para consumir, pero tampoco hay una economía sostenible si no hay una gestión de residuos”, subraya.
Pero son muchas más las gestoras que apuestan por este tipo de inversión temática: Natixis, Pictet, Amundi, además de las mencionadas Fidelity o Allianz GI, aunque hay más. En Allianz GI, por ejemplo, se fijan en asuntos como la escasez de agua, la inteligencia artificial o incluso el bienestar de las mascotas y animales. Y en la gestora española NAO Sustainable AM, la única especializada 100 por cien en inversión sostenible, tienen identificadas algunas temáticas muy claras. “El reciclaje es una de las temáticas que más pesa en nuestra cartera. Creemos que, junto con la eficiencia energética, es de las mejores ideas de inversión para los próximos diez años”, asegura su director de inversiones, Pablo Cano.
